【推荐】5只基金跌超20华泰柏瑞昔日爆款回本路漫漫货币基金亏

作者| 付影

来源 | 独角金融

上半年，是投资人工智能板块的“甜蜜期”，押注这一赛道的诺德新生活、东吴移动互联、银华体育文化排在前三，上半年收益率均超过55%。

而华泰柏瑞基金似乎有点“拉跨”。

同样在上半年，“老将”牛勇管理的5只基金中也押注了人工智能赛道，收益率却下跌超过20%，6只产品业绩进入倒数前十，一时间也被推到了风口浪尖上。

下半年这位经理又能否值得依靠，提高投研能力，交出一份优秀的成绩单？

“老将”5只基金跌超20%，

基民感慨“牛勇真牛”

作为华泰柏瑞“老将”，牛勇管理的6只产品业绩在权益类基金中排名垫底。

分别来看，

截至7月12日收盘，2022年8月份成立的华泰柏瑞低碳经济智选混合A/C，今年收益率分别下跌18.22%、18.44%，另外5只产品业绩跌幅均超过20%，其中有3只产品跌幅超25%

，分别为华泰柏瑞基本面智选A/C，华泰柏瑞成长智选混合A/C，华泰柏瑞远见智选混合A/C，跌幅最高的产品是华泰柏瑞远见智选混合C，今年来收益率累计下跌25.61%。

图源：天天基金网

面对业绩持续下滑，

有基民表示，“这就是你们公司管理的基金近一年的成绩，远远跑输大盘和同类，这样的业绩你们还有勇气收管理费吗？”

图源：天天基金网

还有基民表示，“牛勇‘真牛’”。

牛勇任职基金经理时间超过12年，2018年1月加入华泰柏瑞，加入华泰柏瑞前的2010年6月-2018年1月，牛勇在华安基金担任7年半的基金经理。

牛勇现任管理基金资产总规模53.96亿元，

任职期间，其管理的华泰柏瑞基本面智选A表现最佳，任职回报86.4%，可见他曾经的辉煌战绩。

为什么“老将”管理的产品业绩下滑严重？这也成为业内人士关注和思考的问题。

以华泰柏瑞远见智选混合为例，该产品成立于2021年7月27日，成立时募集资金41.35亿元

，可以说是一只“爆款基金”。但从利润表现看，成立后的首年，该只产品亏损8822万元，第二年亏损5.91亿元，2023年一季度亏损2.7亿元，不到两年的时间合计亏损9.49亿元。

图源：一季报

长期以来业绩下跌，基民不得不大量赎回基金份额。

截至2023年一季度，产品规模仅剩下20.79亿元，规模缩水将近一半。

6只产品收益率跌幅均超过18%，这似乎与牛勇重仓的股票趋同有关。

独角金融梳理发现，牛勇管理的5只产品均重仓了药明生物、康龙化成、泰格医药。

从年初至7月13日的股价走势看，其中

药明生物股价降幅达37.34%，康龙化成股价降幅达55.12%

，

泰格医药（港股）股价今年以来累计下跌47.86%。

尽管基金持仓布局了工人智能板块，比如，中际旭创股价从年初至今上涨超4倍。除此之外，持仓的个股阳光电源股价累计上涨6%。但与其他重仓的个股股价下跌相比，相差较大，此外，

上涨的个股在基金的持仓中占比低，例如，在牛勇管理的5只基金中，中际旭创

持仓占比均在3.1%-2.8%之间，而跌幅较大的个股持仓占比高，最终影响了牛勇的基金业绩。

新发基金数量和规模双降，

半年接连出走2名“老将”

华泰柏瑞

是公募基金中成立时间较早的一家中外合资基金管理公司。该公司在2004年11月18日成立，

第一大股东为华泰证券

（601688.SH），

持股比例49%，柏瑞投资持股49%，苏州新区高新技术产业股份有限公司持股2%。

这家走过18年风风雨雨的基金公司，上半年成绩不尽人意。

wind数据显示，近一年其业绩为-9.78%，行业平均数为-5.12%，近6个月整体收益为-4.28%，低于行业平均数的-1.77%。

图源：wind

上半年不仅在业绩上处于劣势，其规模也是徘徊不前。wind数据显示，截至二季度末，华泰柏瑞旗下管理规模3148.33亿元，与一季度的3118亿元相比，仅增长30亿元。

华泰柏瑞的权益类产品占比较多，其中，股票型基金规模1177.4亿元，占比38.9%；混合型基金规模590.77亿元，占比19.53%；此外，债券型基金规模404.96亿元，占比13.4%；货币型基金规模851.9亿元，占比28.2%。

近年来，华泰柏瑞发行的新基金，无论是在数量还是规模上，都是下降的。2020年-2022年，该公司发行的基金数量分别为18只、27只、25只，规模分别为350.9亿元、307亿元、162亿元，尤其是2022年，发行新基规模下降幅度达47%。

独角金融梳理发现，截到7月13日，华泰柏瑞旗下有23只权益类产品（A、C类合并计算）累计单位净值不足1元。其中，8只基金成立以来的累计跌幅超过30%。

在上半年“成绩单”出来前，华泰柏瑞还陷入了一场舆论风波。6月30日，某财经博主在微博爆料一位公募的投资总监被带走，并称上海基金圈恐遭“地震”，评论区有用户回复称，该公募为华泰柏瑞基金。

当晚，华泰柏瑞在官网发表声明回应此事，目前我司所有投资人员均保持正常工作状态。对于恶意散播谣言、损害我司及员工声誉、危害资本市场正常秩序的传谣者，我司将保留进一步追究其法律责任的权利，请投资者切勿轻信谣言。声明发布后，一场风波也就此告一段落。

今年以来，华泰柏瑞一手培养起来的2名老将，陆续离开

了。其中，6月9日，累计任职时间超过9年的张慧，一口气卸任了在管的7只产品。

张慧是华泰柏瑞权益团队的领军人物，任期期间最佳基金回报为341.93%，这一是他所管理的华泰柏而创新升级混合A所创下的辉煌成绩。

另一名“老将”董元星，4月因个人原因离职，5月跳槽到中信保诚基金担任总经理。

董元星2012年8月加入华泰柏瑞，

并担任固收部总监。2013年10月起，他担任华泰柏瑞稳健收益债券基金经理，2014年2月出任总经理助理，

2015年12月至离职前，一直担任公司副总经理。

据自媒体“红星资本局”报道，

在董元星带领下，华泰柏瑞基金的固收管理规模从2012年末的不到40亿元，增长至1228.55亿元，并涌现出包括董辰在内的新一代“固收+”明星基金经理。

虽然在两位老将离职之后，公司管理权益基金的经理中，还有沈雪峰、方纬、李晓西、牛勇和吕慧建，固收类还有董辰、罗远航等，但市场号召力上，又有谁能替代两位离职的名将，在人力资本密集的当下，还留给时间来做检验。

权益团队各有短板，谁更值得托付？

在张慧不再担任公司基金经理后，虽然权益类基金经理中，也不乏年头较长的老将，但各自都有着短板。

图源：腾讯图库

首先是公司副总经理李晓西，来自美国杜克大学的工商管理硕士，曾在美国信安环球股票有限公司任董事总经理兼基金经理。2018年加入华泰柏瑞，作为华尔街的精英，华泰柏瑞对他也十分器重，他在加入的当年，就任职公司副总经理。

李晓西擅长偏股类基金，偏好科技、消费、医药等行业。2020年2月，李晓西被任命为华泰柏瑞价值增长混合的基金经理，当年年底时，这只基金A类份额的复权单位净值一度达到10.27元，成功跻身“10倍基俱乐部”。

同时，作为爆款产品的基金经理，李晓西也作为华泰柏瑞的明星基金经理重点宣传。

不过这几年，

李晓西管理的产品业绩大起大落，从其管理的3只产品看，近1年净值跌幅均超过18%。

而当年的

爆款基金华泰柏瑞价值增长混合A

，在2022年7月由基金经理方纬管理，截至7月13日，

近1年其净值下跌22.57%，在同类3124只基金排在2630名。

方纬

任职基金经理超过8年，曾在华泰柏瑞一度和张慧齐名，但是他一度离开公司，跳槽到富国基金，却未做出亮眼的成绩，又在2022年7月回到华泰柏瑞，但业绩已经远远不及当年。

目前管理的3只产品，近1年业绩全部处于亏损之态。

“金牛名将”、“消费女神”

沈雪峰，目前任职时间超过11年，目前管理基金资产规模40.7亿，今年以来在管4只产品，有3只产品实现正收益，

但是她的投资风格也是紧跟市场热点，目前

重仓科技板块，净值随科技主题波动较大。

资金风险偏好下降，固收增强策略产品受到市场资金及投资者的追捧，固收团队多位百亿基金经理，比如何子建、罗远航、郑青等，今年管理的产品均取得了不错的成绩。

在截至6月底的海通证券固定收益类资产业绩和评分排行榜中，

华泰柏瑞固收及偏债类产品均取得了靠前的排名——近两年，偏债类基金绝对收益排名1/130，纯债类基金绝对收益排名9/122，公司固定收益类资产评分全市场排名12/141。

或许，已经

在固收领域深耕超17年的华泰柏瑞，也摸索出了自己丰富的投资经验，但业绩垫底的6只权益类基金，下半年又能否走出“迷雾”？

评论区聊聊吧。

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