【推荐】5年收益不如银行理财王亚伟还能翻盘吗华夏基金王亚伟

厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放！

私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：

（一）净资产不低于1000万元的单位；

（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~

厂长的话

昨天《单月大涨30%后，景林依然跑输明汯、幻方40%+。。。》一文引起了不少朋友的讨论，百亿主观多头确实需要思考产品发行的时点以及carry的提取方式。特别是过去几年顶着“明星基金经理”光环奔私的大咖们，奔私后的业绩一言难尽，与此前在公募的表现相差甚远。比如曾经的公募一哥王亚伟，奔私后的部分产品5年多跑不过银行理财。。。

接班人出走，跌落百亿，千合还能翻盘？

汇聚万千光环登顶，然后再从神坛一步跌落，这是千合资本，也是王亚伟前几年的一个缩影。

王亚伟当年有多火？

这么多年以来，能在概念股上留名的基金经理有且只有两位，一位是今年刚出狱的徐翔，另一位就是曾创造公募神话的王亚伟。

2012年奔私成立千合资本后，王亚伟的

首只产品起投金额2000万，管理费高达2.5%！

这个起投金额和管理费即便是放在10年后的今天，也没有几家私募敢这么设计。

近几年来，王亚伟一直很低调，极少公开露面，听到关于王亚伟最多的消息就是王亚伟踩雷XX公司，王亚伟不行了等等。

投资人抱怨的点主要还是因为王亚伟的私募业绩确实无法匹配大家对他的期望值。

王亚伟掌管的产品之一，成立于2017年3月16日，截至今年12月2日，

基金累计收益仅为21.4%，年化收益为3.45%，最大回撤为-37.73%。

数据来源：火富牛

这就是王亚伟近6年来交出的答卷，年均收益还跑不过部分银行理财。。。

在过去几年昀沣系列选股中，王亚伟在行业选择上并没有很明显的偏好，广泛分布于传媒、运输、制造业、医药、饮料等，不过他特别钟爱有国资企业背景的公司。

只能说他最擅长的可能是并购重组相关的个股，但那种炒壳的投资策略在如今的市场里已经很难行得通。

长期低迷的业绩也让投资人对千合的信心越来越小，

公司最新管理规模已经跌破百亿。

雪上加霜的是曾与王亚伟并肩作战6年的战友、被市场普遍认作是王亚伟“接班人”的崔同魁于去年离职，转战盘京投资。

不过最近一个月基金强势反弹，

涨幅达到23.5%，

又让大家看到了些许希望。

数据来源：火富牛

不知道后续千合资本能否延续目前的向上趋势，有朝一日重回百亿私募的梯队。

王亚伟“旧部”的私募也不好过

除了王亚伟以外，他的旧部吴金宫这几年在私募也混的不太如意。

吴金宫曾就职于华夏基金和千合资本；投资风格偏好自下而上的集中投资，2014年加入富恩德资产，目前担任公司总经理、基金经理等职务。

富恩德资产成立于2019年8月，创始人孟力拥有20多年一二级投资经验。

富恩德资产的投资理念是“在能力边界内实现利润最大化”，“在能力边界内”是指每一笔投资必须满足各个环节都在其能力范围内相对可控，

全力追求“只打必胜之仗”。

利润最大化”包括两层含义：一是集中投资。上佳的机会有限，必须牢牢抓住，而充分研究是规避风险最有效的方法；二是适度择时。积极研究市场环境与中期趋势，力求顺势而为，适度规避时间成本，从而取得资金更高的复合收益率。

只打必胜之仗的富恩德，旗下一只产品5年半做了个寂寞，

累计收益仅为2.84%，年化收益仅为0.51%。。。

既然喜欢集中持仓和择时，那波动自然不会低，产品多次回撤超30%，

最大回撤达到-70.12%。

即便近一月涨了近60%，年内收益依然亏损30.04%。

这种业绩弹性较大的主观私募，其实是在考验投资人的择时能力了。。。

过往5年多经历了两波牛熊后没怎么赚钱，富恩德追求“只打必胜之仗”的路可能还很长。

前7月CTA冠军私募回到解放前

有些私募最近1个月涨60%还亏30%是因为前期挖的坑太深，比如富恩德。

还有些私募

最近一个月跌了50%，年内收益还有20%+，

比如前7个月的CTA策略冠军合德私募基金。

这家公司的两位基金经理名字很有意思，李亨利、杨亚瑟，确实很“洋气”，两位基金经理均有海外学习或工作经验。

李亨利目前中国社科院哲学博士在读，曾在澳洲和新西兰留学，拥有13年的全球市场交易经验，曾就职于澳新银行投行部。

杨亚瑟曾在国泰君安证券、加拿大道明集团等公司任职近八年。负责大宗商品的研究和交易工作。他的个人介绍里显示“在风险管理领域能力突出”。。。

然而由他们俩共同管理的CTA策略旗舰产品

近1月跌幅超50%，近半年跌幅近80%。

在此之前基金年内收益一度接近500%，今年前7月还以400%+的收益名列CTA策略冠军。

合德在CTA策略这块是以主观为主、量化为辅，

基金上半年的爆炸业绩主要由主观交易所贡献，

提前布局了原油、黄金、农产品的多头，另外公司的量化低频趋势策略模型也有辅助。

根据合德路演所说，他们的优势是基于多年海外全球宏观基本面的研究，看来这半年回撤近80%应该也是主观交易所导致。

只能说主观CTA真的很看基金经理的

宏观分析能力，

判断对了，收益爆炸，判断错了，业绩雪崩。

总的来说，大家以后不要只关注基金经理过往光环或短期业绩，更多要关注投资策略是否适合当前的市场，擅长的板块又是否符合新经济的发展方向。

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