【推荐】PMI创历史新高2021年是通货膨胀元年这些基金是抗通胀的狠角色基金110025

财经要闻阅读 162 2025-03-03 10:37:15

各行业都在涨价！“请问有哪些主动型基金，可以全面覆盖周期行业”？

去年新冠疫情迫使全球央行集体放水，自去年末开始，大宗商品以及粮食价格不断攀升，通胀预期越来越高，现在美国又抛出3万亿美元大基建计划，会进一步刺激CPI上行吗？

新兴市场通胀水平目前全球最高，在拉丁美洲，

巴西2月通胀率触及4.6%，阿根廷今年头两个月的通货膨胀率均达到8%。俄罗斯通胀率已经超过4%，土耳其2月通胀率更是升至可怕的15.6%。

为了防止进一步通胀恶化，新兴市场已经开启加息进程。当地时间3月18日，巴西央行上调基准贷款利率75个基点，土耳其央行紧随其后将关键利率上调200个基点至19%，3月19日，俄罗斯央行也将基准利率上调至4.50%。

更糟糕的是，4月1日美股发布的最新经济数据显示，

其制造业部门在刚刚过去的3月份录得了过去37年以来最强劲的增长表现

，这与就业市场近期出现的加速向好趋势一同，进一步佐证美国经济全面强势复苏的趋势，也意味着通胀压力进一步抬头。

美国房屋价格指数也创下近20年新高，2月份同比价格指数录得两位数增长。

不仅仅是美国制造业强劲恢复，

G7国家PMI指数中的产出价格指数巨额已经在3月创出历史新高。

美联储主席鲍威尔此前曾表示，

年内稍后可能确实会有一连数月通胀率略高于控制目标的状况，但这更多是对去年疫情高峰期间需求受到抑制状况的修正，并非高通胀时代的序幕。

尽管有关通货再膨胀的言论不绝于耳，但PIMCO认为，未来一到两年内，通胀水平可能仍将低于央行的目标，尽管未来几个月可能会出现短暂的飙升，导致债券市场出现“假动作”。总体而言，

基准预期是，2021年和2022年，所有主要发达经济体的核心通胀率仍将低于央行设定的目标。

美国旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利（Mary Daly）也表示，尽管经济复苏更加充分、家庭支出增加，而且预计今年通胀将暂时上升，但她认为，

2021年美联储无法完成美联储的两大目标，将继续保持宽松的政策。

戴利预计今年价格压力会短暂上升，并指出，“我们知道今年将出现预期中的、暂时性的通胀上升，因为2020年疫情最严重的几个月里通胀很低”。

无独有偶，美国圣路易斯联邦储备银行行长James Bullard周四也表示：“通货膨胀看起来确实会在未来一年左右有所上升，鉴于通货膨胀率多年来一直低于2%的目标，一段时间内略微高于2%将是FOMC所乐见的。”

周期行业主题型指数基金比较好找。钢铁行业比如：

国泰中证钢铁ETF、鹏华国证钢铁行业指数；有色金属行业比如：南方中证申万有色金属ETF、鹏华国证有色金属行业ETF、国泰国证有色金属行业指数；煤炭行业比如：国泰中证煤炭ETF、富国中证煤炭指数；化工行业比如：鹏华/富国/国泰中证细分化工产业ETF。甚至还有投资稀土主题的，比如：华泰柏瑞中证稀土产业ETF、嘉实中证稀土产业ETF。

对于大多数小伙伴来说，指数基金存在配置行业单一的问题，总不至于把几种周期行业的指数基金都配置吧。此外，还存在波段行情难以把握的问题。所以，还是希望能通过一只主动型基金，更好地把握周期板块的投资机会。

收到该留言需求后，司令昨晚做了些功课，根据广发证券研究发展中心整理的数据，今天就来为大家介绍9只周期行业（上游资源）特征明显的主动型基金。先总体介绍下产品风格，偏向有色金属行业共有4只：华宝资源优选混合、易方达资源行业混合、前海开源沪港深核心资源混合、前海开源金银珠宝混合；偏向化工行业有1只：易方达供给改革混合；偏向“化工+有色”行业共有3只：嘉实资源精选股票、广发资源优选股票、大摩进取优选股票；偏向“有色+采掘”行业有1只：创金合信资源主题股票。

下面司令逐一来介绍。以下数据来源：Choice；截止时间：2021年3月1日；各个周期行业的配置比例数据统计周期为2020年。如有多类份额，均以A类为例。

偏向有色金属行业

1、华宝资源优选混合A（240022）

有色金属行业占比63.56%，采掘行业占比18.52%，化工行业占比7.67%。现任基金经理蔡目荣和丁靖斐，前者从2012年8月21日产品成立起管理至今。近一年收益率84.54%，最大回撤14.55%，夏普比率1.80。2020Q4前十大重仓股：紫金矿业、山西焦煤、赣锋锂业、正海磁材、西部矿业、南山铝业、宝钛股份、赤峰黄金、中国石化、贵研铂业，合计占比49.73%。

2、易方达资源行业混合（110025）

有色金属行业占比72.92%，采掘行业占比10.72%，化工行业占比3.51%。现任基金经理兰传杰，从2018年12月26日起管理至今。近一年收益率45.11%，最大回撤17.36%，夏普比率0.82。2020Q4前十大重仓股：紫金矿业、西部超导、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业、亿纬锂能、西部矿业、江西铜业、格林美、中国神华，合计占比56.15%。

3、前海开源沪港深核心资源混合A（003304）

有色金属行业占比90.34%，采掘行业占比9.59%。现任基金经理吴国清，从2016年10月17日产品成立起管理至今。近一年收益率44.42%，最大回撤19.88%，夏普比率0.96。2020Q4前十大重仓股：紫金矿业、西部超导、云铝股份、神火股份、淮北矿业、兖州煤业、云南铜业、赤峰黄金、南山铝业、中国神华，合计占比63.72%。

4、前海开源金银珠宝混合A（001302）

有色金属行业（实际上以黄金板块为主）占比90.09%。现任基金经理谢屹，从2015年7月9日产品成立起管理至今。近一年收益率22.70%，最大回撤25.37%，夏普比率0.37。2020Q4前十大重仓股：紫金矿业、盛达资源、老凤祥、西部黄金、湖南黄金、山东黄金、中金黄金、恒邦股份、赤峰黄金、银泰黄金，合计占比91.01%。

偏向化工行业

1、易方达供给改革混合（002910）

化工行业占比89.53%，采掘行业占比3.83%。现任基金经理杨宗昌，从2019年4月23日起管理至今。近一年收益率108.52%，最大回撤12.53%，夏普比率2.48。2020Q4前十大重仓股：新洋丰、卫星石化、中海油服、宝丰能源、利民股份、扬农化工、金禾实业、海利得、万润股份、万华化学，合计占比47.98%。

偏向“化工+有色”行业

1、嘉实资源精选股票A（005660）

化工行业占比46.18%，有色行业占比24.45%，采掘行业占比2.60%。现任基金经理苏文杰和肖觅，前者从2018年10月23日起管理至今。近一年收益率110.80%，最大回撤16.99%，夏普比率2.03。2020Q4前十大重仓股：华鲁恒升、万华化学、宁德时代、扬农化工、太阳纸业、中国巨石、紫金矿业、菲利华、航天电器、杰瑞股份，合计占比49.57%。

2、广发资源优选股票A（005402）

化工行业占比34.24%，有色行业占比24.29%。现任基金经理孙迪，从2017年12月14日产品成立起管理至今。近一年收益率86.87%，最大回撤14.44%，夏普比率1.67。2020Q4前十大重仓股：荣盛石化、桐昆股份、紫金矿业、赣锋锂业、万华化学、西部矿业、隆基股份、通威股份、华鲁恒升、旗滨集团，合计占比61.46%。

3、大摩进取优选股票（000594）

化工行业占比50%，有色行业占比9.51%。现任基金经理朱睿，从2019年4月20日起管理至今。近一年收益率89.47%，最大回撤17.84%，夏普比率1.84。2020Q4前十大重仓股：桐昆股份、玲珑轮胎、恒力石化、金禾实业、新洋丰、荣盛石化、华峰化学、TCL科技、分众传媒、三友化工，合计占比58.75%。

偏向“有色+采掘”行业

创金合信资源主题股票A（003624）

有色行业占比56.06%，采掘行业占比13.58%。现任基金经理李游，从2016年11月2日产品成立起管理至今。近一年收益率112.55%，最大回撤20.23%，夏普比率1.92。2020Q4前十大重仓股：赣锋锂业、三一重工、紫金矿业、通威股份、洛阳钼业、中国神华、华友钴业、云南铜业、西部矿业、陕西煤业，合计占比68.19%。

最后再来看看，9只周期行业基金今年以来和近一年的业绩表现。截止2021年3月1日，今年以来涨幅均领先于沪深300，其中

易方达供给改革、大摩进取优选、创金合信资源主题、广发资源优选涨幅居前。从近一年收益率来看，除了上述4只基金表现出色以外，华宝资源优选、嘉实资源精选表现同样出色。

所以，如果对周期行业主题基金感兴趣的小伙伴，不妨可以从这6只中去挑选。