【推荐】中国保险海外自保业发展对中国的启示中国专业自保公司

财经人物阅读 41 2025-03-03 14:28:19

专业自保是大型企业集团为承保其母公司和子公司风险而设立的一种自我保险机制，在中国发展专业自保中心具有独特的优势和巨大的潜力。纵观海外经验，多数离岸自保中心具有税收优惠的政策优势，企业可以通过自保计划直接进入国际再保险市场，从而分散风险，定制最符合其要求的风险管控方案。

作者｜邢鹂「瑞再研究院中国中心副主任、高级经济分析师」王建波「瑞再企商北京分公司总经理」吕良「瑞再企商大中华区能源险负责人」姜皓「瑞再研究院中国中心经济分析师」

文章｜《中国保险》2021年第12期

随着现代企业制度的不断发展和完善，海外公司的风险管理理论和实践经验也日渐丰富，越来越多的企业通过购买保险向商业保险市场转移自身风险，例如自然灾害造成的财产损失等，商业保险市场随之快速发展。2020年，全球商业保险市场的保费达到8365亿美元，比2016年的7200亿美元增长了16%；前10大市场的份额占到78%，也较2016年的73%有所提升，其中主要包括7国集团的工业化领先国家、中国、澳大利亚和韩国，而美国的商业保险保费规模就占据了将近半壁江山（43.1%）（见下表）。

社会经济的发展以及行业的进一步细分，使得企业逐渐发现无法通过商业保险市场得到一种万能的保险安排以覆盖其所面临的越来越多风险敞口。因此，创新型风险转移方案开始出现和受到关注，如自保公司、多年期保单、指数保险等新型保险方式。根据达信（Marsh）近期的一项调查显示，在所有创新型风险解决方案中，企业更倾向于使用自保公司，选择比例高达78%（见图1）。

早期的海上保险互助制度可以视为自保的雏形，20世纪初期，美国和欧洲开始出现真正意义上的专业自保公司。而自20世纪90年代至今，为了降低保险成本，加速保险安排，获得更佳的保险条件，以及提升利润等，很多企业成立了专门的自保公司，以便更好地管理风险，同时可以直接触及到全球保险和再保险市场，以此补充并完善商业保险市场的承保能力。从目前自保公司在各行业中的应用来看，金融机构仍然占主导地位（金融机构创建自保公司的数量占比为23%），其次是医疗保健行业（12%）、制造业（7%）、零售/批发行业（6%）、建筑业（5%）、交通运输业（5%）等，能源行业建立自保公司的数量比例约为4%。可以看到，尽管成立原因有所不同，但不同行业都在陆续通过自保公司这一创新型工具开展风险管理（见图2）。此外，为满足不同规模和业务类型的企业风险转移的需求，海外自保公司的组织形式有很多，如单亲自保、多亲自保、集团自保（风险自留集团）、单元自保，以及特殊目的公司（SPV）等。

2020年以来，受新冠肺炎疫情影响，全球自保公司虽然数量略有下降，但各地区对成立自保公司的兴趣在上升。以欧洲为例，随着市场费率的上升，自保公司作为风险转移工具表现出更高的经济效益，因此更加受到企业的欢迎。截至2020年年底，按注册地划分，全球自保公司（不包括单元自保公司）数量为6304家，其中北美3270家、加勒比地区（包括百慕大群岛）2031家、欧洲787家、亚太地区186家、非洲和中东地区30家（见图3）。

2020年，欧洲占全球自保公司数量的12.5%。虽然由于国际经济格局不断演变，欧洲自保公司也正在面临潜在法规变化可能带来的影响，例如偿付能力II监管、英国脱欧和税基侵蚀及利润转移（BEPS），但其主要自保公司所属地的监管框架相对稳定，法规变化带来的影响尚有待观察。美国是世界上自保公司最多的国家，其业务范围集中在医疗险、责任险、财产险和工伤险等方面。美国排名前500的大公司90%左右拥有自己的自保公司。美国各州都有独立的自保监管规定，各州之间通过互相竞争来吸引更多的企业到当地建立自保公司。从亚洲来看，该区域自保公司数量不多但发展较快，其中，新加坡是主要自保公司聚集地，其对自保公司实行偿付能力监管，对具体经营行为的监管比较宽松，马来西亚纳闽和中国香港地区也在积极建立并巩固专属自保中心地位。

改革开放以来，随着经济的持续快速发展，中国企业规模不断壮大。根据《2020中国企业500强榜单》的统计，即使在受疫情影响、经营环境充满挑战的2020年，中国企业500强仍然实现营业收入86.02万亿元，同比上升8.7%。不容忽视的是，在目前经济转型和结构调整的重要阶段，随着企业发展规模的逐渐扩大，企业风险管理需求也更为突出，既是国家治理体系的重要组成部分，也是保险行业面临的新挑战和新机遇。中国商业保险市场保费总额虽然在全球排行第二，但商业保险深度仍然低于全球平均水平（0.5%vs1%）较低，这一方面说明企业保险意识有待提升，另一方面也说明要满足企业的风险需求，应通过创新型风险转移方式以补充商业保险市场的承保能力。

自2000年第一家央企自保公司成立以来，中国不断探索大型企业单一自保发展模式，以服务母公司风险管理为宗旨，密切与商业保险公司合作，逐渐形成了自己的特色。目前来看，中国专业自保公司监管标准严格，类型仅限于单一自保，具有较强的政策性特点。由于中国自保行业的发展尚处于初级阶段，无论是从自保公司的数量，还是从保费规模上，目前还难以同商保公司等量齐观。但是，自保公司作为保险市场的重要参与者和组织形式，随着中国保险市场不断走向成熟，自保市场无疑具有非常广阔的发展潜力和空间。借鉴海外自保公司发展经验，结合中国的具体情况，我们建议，通过合作伙伴模式和自保中心建设，发展多元化、综合化的自保公司类型，对于提升企业的风险管理能力，推动企业的健康可持续发展，对于促进中国构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，从而实现经济高质量发展，具有十分重要的意义（见图4）。

首先，发展协会类型的自保公司有助于防范“专精特新”中小企业在转型升级过程中面临的复杂风险，增强其抗风险能力。

协会类型的自保公司（association captive）是由协会出资建立并拥有的自保公司，主要为下辖的会员单位提供保险保障。这与相互制保险在组织形式和风险承担者方面的定位均不同，和传统自保公司最大的区别是并没有单一被保险人对该自保公司拥有所有权。海外市场协会类型的自保公司具有如下主要特点：

◇会员单位通常来自于同一行业，具有行业特定的风险属性。

◇协会自保公司通常会购买第三方的精算服务，甚至委托独立的自保管理经理（captive manager）；协会自保还会考虑风险查勘和理赔处理能力，以及是否具备保单的出单资质。

◇在风险管理上，协会自保通常会考虑再保险安排及相应成本。

◇在产品设计方面，需要考虑传统商业市场上是否有稳定的承保能力供给。

◇对于会员单位来说，加入协会自保一般可以借助规模经济效应降低保险成本。

◇如果协会自保公司运行良好、盈利充分，还会设计利润返还机制来回馈会员单位。

中国中小企业是社会和谐安定的稳定器，是经济高质量发展的生力军。2021年7月，“发展专精特新中小企业”的转型升级目标更是上升至国家层面。因此，加强中小企业韧性，引导中小企业向创新领域发展，对于促进中国制造业发展和需求升级有着重要作用。从目前的情况来看，中国行业协会发展日趋成熟，已经基本覆盖到了各个行业领域，特别是中小企业会员单位众多。但保险安排还是以传统方式为主，并没有充分发挥风险转移的作用。通过发展协会型自保公司，有目的地对保险理赔数据进行分析挖掘，可以提升中小企业的风险管理意识，引导中小企业向创新领域发展，成为构建中国新发展格局的有力支撑。

第二，企业可以通过建立风险模型，构建合作伙伴模式，用自保的方式防范新兴业态类型的风险，同时促进商业保险市场的进一步发展。

近年来，随着移动互联网的兴起，特别是以大数据、人工智能、5G等新一代信息技术为代表的新兴技术，推动了很多头部互联网企业等新兴业态的蓬勃发展。这些公司的产品和服务在给用户提供便利的同时，也面临着很多新的风险，产生了诸如网络安全、网上勒索、线上财产以及供应商保险等新的保险需求。这类需求在传统保险市场上很难找到完美的解决方案，抑或是需要花费较高的保费支出但仅能获得有限的承保条件，无法满足新兴企业的风险要求。传统保险解决方案是基于相当长一段时间内的风险数据来进行风险量化的，而目前的这些新兴业态出现时间较短，没有足够的风险数据累积，传统保险市场对提供相应的保险方案颇感挑战，也很少有承保能力愿意提供完美的保险条件来百分之百覆盖这些新兴风险。

互联网企业通常有庞大的客户基础，在运营过程中累积了充足的用户数据。在这些核心数据基础上，企业可以建立自身的风险模型，用自保的方式提供传统市场无法提供的产品。同时，还可以促使商业保险市场通过建立合作伙伴关系，提供更多差异性的解决方案，以满足新兴客户的保险需求。

第三，借鉴海外自保市场的经验和教训，发展中国（离岸）自保公司中心，促进中国企业走出去，推动社会经济和保险业的可持续发展。

专业自保是大型企业集团为承保其母公司和子公司风险而设立的一种自我保险机制。如上所述，中国很多大型国有企业和民营企业工业集团都需要专业的保险服务，因此，在中国发展专业自保中心具有独特的优势和巨大的潜力。纵观海外经验，多数离岸自保中心具有税收优惠的政策优势，企业可以通过自保计划直接进入国际再保险市场，从而分散风险，定制最符合其要求的风险管控方案。

综上所述，建议关注中国不同规模企业的风险管理需求，为创新型风险转移方式，特别是自保需求创造适宜的发展环境，推动建立（离岸）自保中心，在获取海外承保资源、引进专业知识和经验方面创造条件，一方面可以加快新兴业务领域的发展，同时也有助于进一步拓展保险业的深度和广度，最终对不同的经济部门都将大有裨益。随着供给侧结构性改革的持续深入，推动中国经济高质量发展，“企业走出去”战略的进一步深化，目前应抓住中国自保业务飞跃发展的独特契机。国内外保险及再保险行业已为此时刻准备着。