基金公司产品分化大整体投研能力更重要

财经问答阅读 75 2023-11-22 17:51:01

基金公司产品分化大整体投研能力更重要

基金公司产品分化大整体投研能力更重要更新时间：2010-8-25 0:19:46 　　根据银河证券基金研究中心公布的今年前7个月基金业绩的数据，不少基金公司均出现了同类型基金业绩和排名相差悬殊的情形。　　投资者常问：为什么我买的基金没有别的涨得快？这样的比较如果是在不同的基金公司产品间也就罢了，可偏偏同一家公司旗下的产品收益差别也颇大……

同一公司业绩分化大

根据银河证券基金研究中心公布的今年前7个月基金业绩的数据，不少基金公司均出现了同类型基金业绩和排名相差悬殊的情形。比如有的基金公司一只产品业绩排名前30位，而另一只产品排名却在160名开外。一些持有人不禁发问：同一家公司，同样的投资决策，同类型的产品，为什么换了一个基金经理就差距那么大呢？

这样的疑问并非没有道理，因为数据显示，同一家公司的同类型产品，同一期间的收益差距最大的可达20%以上。实际上这样的现象并不鲜见，至少十来家公司都有这样的业绩分化情况。而一般来说，一家公司基金收益差距的值在5%—10%之间。专家认为，出现这个现象，除了与基金规模有关外，和基金经理投资风格、基金投资方向的不同也有相当的关系。

业绩全面开花公司有多少

在目前60多家基金公司中，既有业绩分化明显的，也不乏业绩集体名列前茅的。以晨星数据来看，计算偏股型基金一年以内收益率，旗下所有产品业绩全部排在同类前四分之一方阵的，只有银河基金与汇丰晋信两家基金公司，并且两家都有4只基金产品。其中汇丰晋信还有一只成立不足一年的中小盘基金，但按半年计也排名同类前四分之一，另有一只成立不足半年的低碳先锋基金，按一个月计依然排名同类前四分之一。当然，也有一些大型基金公司产品较多的，旗下基金也有5只甚至7只排名同类前四分之一，但也因为产品线长，其他几只基金业绩有所参差不齐。

公司整体投研能力更重要

基金公司旗下产品业绩全面开花，这属于偶然性因素，还是必然结果？业内人士认为，一家公司的所有产品都业绩优秀首先肯定是好事，其次需要分情况来讨论：如果是由于几只基金持股雷同，那经过一段时间后，这家公司的产品业绩存在集体“陨落”的可能性；但如果是因为该公司对市场走势判断准确，而各基金经理同时按自己的风格分散化投资，则这种优秀业绩就有可能持续。从以上汇丰晋信的例子来看，该公司旗下既有大盘基金，也有中小盘基金，既有成长性风格的基金，也有趋势投资的动态策略基金。

业内专家表示，投资者其实不必一味追逐业绩排名前三位的基金产品，因为这或许只体现了基金经理个人的能力，而不是整个投研团队的能力；另一方面，基金经理人才快速流动的局面也给明星基金的持有人带来了不确定性。所以，投资者最好关注那些业绩长期位于前列，基金管理团队整体投研能力较高的公司。