基金参与股指期货遭遇技术性难题

基金理财阅读 158 2023-11-22 18:15:59

基金参与股指期货遭遇技术性难题

基金参与股指期货遭遇技术性难题更新时间：2010-7-7 0:05:30 　　目前，基金公司在股指期货业务上的工作重心，已从早期的产品与策略研究转向了入市准备阶段，包括技术系统对接、托管资金划拨、基金净值核对、内控制度与流程设计和团队搭建等。　　随着股指期货的上市以及《证券投资基金参与股指期货交易指引》的出台，基金参与股指期货的热情明显提升。尽管基金产品已经拿到了参与股指期货的“通行证”，但在实际运作中仍会面临一些技术性难题。

目前，基金公司在股指期货业务上的工作重心，已从早期的产品与策略研究转向了入市准备阶段，包括技术系统对接、托管资金划拨、基金净值核对、内控制度与流程设计和团队搭建等。然而不少基金公司表示，银行划款及净值核算等保障基金顺利入市的技术性问题，还需要市场参与各方及监管机构共同研究，早日拿出解决方案。

“资金划拨能否及时目前很成问题，基金普遍对此高度关注。”一家期货公司的基金业务负责人对期货日报记者表示，在基金公司对托管银行下达指令，将资金划拨到期货结算账户时，即使该基金托管行具有期货结算资格，银行内部审批等流程最快也要半个小时，而不具有期货结算资格的基金托管行需要两个小时，这显然满足不了期货交易中及时追加保证金的需要。对此，一家券商系期货公司负责人表示，由于暂时解决不了这个问题，他在亲自走访调研了十多家基金公司后，近期已经暂缓和基金公司洽谈业务合作了。据市场人士介绍，目前基金公司一般都与多家期货公司进行了洽谈，有的已经进入技术系统测试阶段，但是双方的合作总会被一些技术性问题所中断。不少基金公司甚至提出，哪家期货公司能和银行解决资金划拨问题，就和哪家公司合作。

据记者了解，目前并不是所有的基金托管银行都对基金参与股指期货持积极态度。“目前的17家基金托管行中只有5家是期货结算银行，这意味着没有期货结算资格的12家基金托管行在基金参与股指期货时，不得不把基金产品中用于期货套保的资金划拨到其他银行，对此它们肯定不积极。”一位跑银行业务口的期货公司人员告诉记者，5家期货结算银行的积极性也并不很高，虽然它们不存在资金分流的担忧，但是《指引》要求基金托管银行要加强对基金参与股指期货交易的监督、核查和风险控制，股指期货这一创新业务会对银行的风险控制带来考验，另外银行还需要配备专门的人员对有关系统进行日常维护和估值，“一两只基金产品只需要一两个人来维护，但是随着参与股指期货的基金产品数量增多，银行将不得不养一批人来做维护，成本自然会大幅上升。更为重要的是，对收取托管费的银行而言，这项新业务还没有额外的创收。”这位期货公司人员表示。

除了来自托管银行方面的技术性问题外，一些基金公司还对参与股指期货的基金产品能否及时获批提出疑问，如果新基金发行审批时间过长，在新的市场行情特征下可能需要相应地改变投资策略。因此，从目前基金公司的参与意愿来看，相对灵活的“一对多”专户理财产品参与股指期货可能会先行。