基金困守高仓位王亚伟掉头

基金定投阅读 33 2023-11-22 18:21:35

基金困守“高仓位”王亚伟掉头

基金困守“高仓位”王亚伟掉头更新时间：2010-1-25 12:25:25 　　随着基金四季报的披露,封闭式基金和开放式基金的分红大潮也再度开启。但是让人担忧的是,截至四季度末,股票方向基金仓位已经高达85.97％的历史新高,手中现金余额不足1500亿元。行情低迷的情况下,为了应付分红和减仓,可能会再度重蹈2008年“多杀多”的恶性循环。而“最牛基金经理”王亚伟再度显示了灵活的特色,已经开始提前减仓。

四季度再度集体错判

“一波波蓝筹行情正在酝酿,布局蓝筹风格的指数基金可谓正当其时”,日前某基金在推销中证100指数基金的时候又开始了新一轮的“忽悠”。实际上,基金经理们又在品尝集体错判的恶果。

回首2009年,A股市场在2008年的基础上,演出了一幕“绝对大反攻”的牛市好戏。但在年初的年度策略中,几乎没有一家公司明确指出2009年的投资机会。而一年之后,当市场大幅反弹之后,基金经理们热情高涨,对“虎头行情”热情期待之时,却被泼了一盆冷水。

根据天相投顾统计数据显示,四季度基金大幅加仓5.91个百分点,可比的主动投资股票方向基金仓位猛增至85.97％,创历史新高,超越了2009年二季度末的83.67％和2007年三季度末的80.41％。相比开放式基金,封闭式基金整体加仓更为凶猛,四季度股票仓位增加了6.15％,达到79.76％,接近满仓运作。

但是,随着货币政策提前变调,行情急转直下,让基金经理们反被虎咬。截至上周五,近300只股票型基金中,除了大摩领先优势基金和华夏大盘等11只基金外,其他基金净值全部折损,其中金元比联价值增长基金更是大跌9.46％。

现金储备不足分红

随着四季报的披露,基金将开始进入新一轮的年度分红,但是尴尬的是,基金经理们的“红包”不足了。

每年的岁末年初是基金分红的高峰时期。天相统计数据显示,截至1月18日,2010年已公告分红的开放式基金达到了44只,累计分红金额超过了156亿元,远超去年9.18亿元的累计分红金额。而封闭式基金的分红更是惹人垂涎,统计数据显示,2009年,封闭式基金净值收益总体超过62％,可分配收益预期可观,国海证券分析,目前至少有17只封闭式基金已经具备了分红能力。上周五,基金普惠率先公布了分红计划,预计分红率在20％以上。

但是对于很多基金经理而言,却面临“囊中羞涩”的难题。根据天相统计数据显示,截至四季度末,所有主动偏股型基金去年底银行存款及清算备付金共计1463.5亿元,占基金净值的比例仅为7.97％。如果考虑到基金要持有不少于5％的现金资产以应付流动性,偏股基金手中可用于加仓的现金更少,或仅余不到600亿元。据悉,根据目前已分红基金8.45％的分红率推算,尚未分红的316家股基未来的分红总额有望达1517.25亿元。

王亚伟率先减仓

现金不足,为了应付分红,唯一的办法就是减仓,即使没有分红压力的基金,在市道不明以及应付潜在赎回的情况下,降低仓位也是唯一的选择,这恐怕就是最近行情跌跌不休的一个重要原因。

根据德圣基金研究中心测算,四季报中股票、偏股等各类型基金的高仓位已经从高位开始逐步下调,同时基金行业配置的结构性调整剧烈。规模上,中小盘基金仓位变动剧烈远强于大盘风格基金。另外,从四季报申赎数据显示,股票基金出现大面积赎回,而上周部分基金仓位上升多有受到份额赎回的影响。

其中,减仓幅度最大的益民红利高达12％；其他大幅减持的大基金公司如华夏旗下的大盘精选基金、大成旗下的大成策略和大成基金成长。显著增仓的基金多数是原本仓位较轻的基金,如宝盈、盛利、民生等基金公司旗下的基金。

虽然从四季报的数据来看,王亚伟旗下两只基金几乎都是满仓运作,但是进入2010年之后,这位灵活多变的基金经理,显然又再度跑在了前头。虽然市场的大幅波动,但是截至上周五,华夏大盘和华夏策略均实现了净收益。