二季度市场震荡将成主基调

二季度市场震荡将成主基调

二季度市场震荡将成主基调 更新时间：2011-4-23 12:13:05 　　在大盘蓝筹股的领衔下，上证指数再度攀上3000点大关，但随后又现宽幅震荡走势。对此，信诚盛世蓝筹基金经理张锋认为，二季度大盘蓝筹股仍有望维持强势，但与前期调整较大的医药等泛消费和新兴产业板块之间的超额收益将大幅收窄；而二季度后大盘蓝筹股是否依然能维持强势则很难判断，市场真正进入大牛市行情还缺少足够的支撑，震荡仍将是市场主基调。

张锋表示，上证指数在2009年8月阶段性见顶3400点之后，至今的近两年时间里基本处在一个大的区间震荡，反映出市场对政策走向、宏观经济的一种谨慎解读。“比如去年的成长股行情，就是资金出于对宏观经济的谨慎心态，而从金融、地产等一些大的周期性行业中撤出来去追捧成长股；而今年的大盘股行情，则是资金出于对成长股在估值提升后的谨慎心态，出于避险或者风险收益比的考量，重新流向去年被抛弃的金融、地产等周期性行业。”

不过，张锋认为，过去一年中成长股和周期股的估值偏离程度非常大，今年可能会有所修正。但周期股盈利的持续高增长不太现实，不能仅凭估值高低来决定投资方向。在中国经济的产业升级和转型过程中，代表先进生产力的成长股未来仍将获得更多投资机会。

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