农林牧渔业水产养殖三季报点评
农林牧渔业:水产养殖三季报点评
农林牧渔业:水产养殖三季报点评 更新时间:2010-11-3 7:37:32 事项: 截止目前,獐子岛、好当家、国联水产、壹桥苗业4家水产公司均公布三季报。 平安观点: 2家公司业绩符合预期,1家低于预期,1家略超预期 前三季度,獐子岛、好当家、国联水产、壹桥苗业营业收入分别实现53.3%、32.1%、13.1%、32.0%的增长,归属母公司净利润分别实现132.9%、6.6%、-17.6%、32.0%的增长。其中獐子岛、好当家业绩符合预期,国联水产业绩低于预期,壹桥苗业略超预期。 受益于经济回暖、消费升级,4家公司营收持续增长 四家公司的产品主要为虾夷扇贝、海参、南美白对虾等海珍品以及海珍苗。 2010年经济回暖,消费升级,海珍品市场价量齐升,其中虾夷扇贝均价上涨20%以上、海参均价上涨30%以上,南美白对虾均价上涨10%以上,从而也带动了海珍苗市场的价格和销量双提升。 我们关注到,四家公司均受益于经济回暖和消费升级,营收实现了13-53%的增长。 成长的阶段性决定了4家公司业绩增长的差异性 2010年是獐子岛“市场+资源”发展战略集中收获的第一年,我们关注到其净利润实现了飞速的增长。预计未来2-3年业绩将持续增长,但随着成长基数的加大,增速降至40%以内。 2010年是好当家大力进行参池改造的第二年,由于改造费用分五年摊销,短期影响了公司毛利率水平。但参池改造有利于提高亩产水平,我们认为长期利于公司发展。 2010年气候和病虫害给对虾行业带来前所未有的冲击,国联水产业绩短期受到不利影响。我们认为,行业调整给公司带来了资源整合机会,看好其未来2-3年种苗业务和内销业务的成长。 2010年受益于虾夷扇贝消费强劲,壹桥苗业虾夷贝苗销售持续到第三季度,超过市场预期。我们认为公司现有育苗水体利用率较为充分,未来1-2年业绩增长来源:1)募投项目达产,育苗规模及品种的增加;2)产业链延伸带来的围堰海参产量的增加。 维持对水产行业“推荐”评级 我们认为,消费升级和资源约束背景下,水产行业盈利性和成长性得以延续。预计未来3年水产行业利润年均复合增长率达到15%,维持行业“推荐”评级。
相关内容
相关资讯
-
t3选择数据库t3数据库恢复
各位老铁们好,相信很多人对t3选择数据库都不是特别的了解,因此呢,今天就来为大家分享下关于t3选择数据库以及t3数据库恢复的问题知识,还望可以帮助大家,解决大家的一些困惑,下面一起来看看吧!
-
光大证券公司,光大证券总部地址
各位老铁们好,相信很多人对光大证券公司都不是特别的了解,因此呢,今天就来为大家分享下关于光大证券公司以及光大证券总部地址的问题知识,还望可以帮助大家,解决大家
-
信托业的销售渠道信托业的销售渠道包括
各位老铁们好,相信很多人对信托业的销售渠道都不是特别的了解,因此呢,今天就来为大家分享下关于信托业的销售渠道以及信托业的销售渠道包括的问题知识,还望可以帮助大家,解决大家的一些困惑,下面一起来看看吧!
-
南京医南京医药股票南京医南京医药股票吧
各位老铁们,大家好,今天由我来为大家分享南京医南京医药股票,以及南京医南京医药股票吧的相关问题知识,希望对大家有所帮助。如果可以帮助到大家,还望关注收藏下本站,您的支持是我们最大的动力,谢谢大家了哈,下面我们
-
t3财务软件怎吗拷贝t3财务软件如何备份
各位老铁们,大家好,今天由我来为大家分享t3财务软件怎吗拷贝,以及t3财务软件如何备份的相关问题知识,希望对大家有所帮助。如果可以帮助到大家,还望关注收藏下本站,您的支持是我们最大的动力,谢谢大家了哈,下面我
-
中金公司3月起消费有望逐步恢复看好刚需属性强的超市龙头
中金公司:3月起消费有望逐步恢复看好刚需属性强的超市龙头中金公司指出,2月中下旬以来,随着国内疫情逐步得到控制,以及企业复工复产的快速推进,预计3月份主要消费数据有望逐步好转,尤