伞式基金(伞型基金)

大家好，关于伞式基金很多朋友都还不太明白，不过没关系，因为今天小编就来为大家分享关于伞型基金的知识点，相信应该可以解决大家的一些困惑和问题，如果碰巧可以解决您的问题，还望关注下本站哦，希望对各位有所帮助！

本文目录

1. 伞基金有哪些
2. 什么是对冲基金呢？它是如何盈利呢？
3. 漂流伞是什么
4. 基金投资赚了15个点，是减仓还是加仓？

伞基金有哪些

伞型基金的主要特点是多个品种的基金打包在一起，互相转换有优惠以及达到避险的目的。在做基金配置时，在基金转换方面省去一些转换费用。

常见的伞型基金有哪些?目前国内已上报证监会待批的伞形基金，如融通基金管理公司伞型基金组成设定为债券子基金、被动型股票指数子基金和主动型股票子基金;招商基金管理公司设计的伞型基金包括货币市场子基金、债券型子基金、平衡型子基金和股票型子基金。

市面上常见的伞型基金有：

1、泰达荷银合丰行业系列：合丰成长162201、合丰成长周期162202、合丰成长稳定162203

2、嘉实理财通系列：嘉实增长混合070002、嘉实稳健混合070003、嘉实债券070005

3、招商安泰系列：安泰债券217003、安泰平衡217002、安泰股票217001

4、国泰金龙系列：金龙债券020002/020012、金龙行业精选020003

5、银联系列基金：银河收益债券151002、银河稳健混合151001

6、鹏华普天系列：普天债券60602/160608、普天收益160603

7、融通系列：融通蓝筹成长16160、融通深证100(161604)、融通债券161603

8、华宝兴业宝康系列：华宝兴业宝康配置240002、华宝兴业宝康消费品240001、华宝兴业宝康债券240003

9、景顺长城系列：景顺长城优选股票260101、景顺长城动力平衡260103、景顺长城货币260102

什么是对冲基金呢？它是如何盈利呢？

相比大众所熟知的共同基金，对冲基金似乎要更神秘。为数不多的媒体报告也常常围绕“索罗斯英镑狙击”、“麦道夫庞氏骗局”等负面话题，似乎，对冲基金是更高风险的投机行为。

事实上，对冲基金因其更稳定的收益、更低的风险，成为机构资金和大规模家族资金的首选品种。比如，世界上最大规模的对冲基金桥水，为投资人管理着上千亿美元的资产。

而且，对冲基金因为高比例的分红奖励，也吸引了大批非常优秀的基金经理。

什么是对冲基金？还真很难用一句话来给对冲基金一个很准确的定义。美国投资人马拉比在《学习热爱对冲基金》一文中，总结了对冲基金的四个特征：1、私募。对冲基金属于私募基金，不公开发行，有较高的投资门槛。2、业绩提成。对冲基金更考验基金管理者的资产管理能力，所以，投资人和投资管理者通常是共享收益，通常是2%的管理费，再加上20%的业绩提成。3、对冲。采用对冲的方式，屏蔽市场风险，只承担胜率较大的风险，以取得确定的收益。4、杠杆。可以借助杠杆放大风险和收益，根据投资人的风险承受能力调整预期收益和风险。

对冲基金的投资范围很广，除非上市公司的股权以外，对冲基金基本上可以投资所有的有价证券，股权、期权、股指期货、大宗商品期货、外汇，等等各种金融工具及衍生品。

投资组合的收益率在说对冲基金的盈利方式前，有必要先了解一个概念：投资组合的收益率。

投资的目的是为了获得回报，也就是要有正的收益率，但是在进行任何一项投资之前，我们都无法预知未来到底是赚钱还是赔钱，这种不确定性就是投资的风险。

通常情况下，风险与回报成正比，风险越高收益可能越高。那么，有没有可能既有高收益又有低风险呢？

1952年，哈里.马科维茨最早提出了风险与收益同等重要的概念，开创了现代投资组合理论，标志着现代金融科学的开始。

现代金融理论把投资组合的收益分为两部分，与市场无关的α收益，也叫做绝对收益，或者超额收益，与市场相关的β收益，也叫做相对收益。

指数基金完全跟踪的股票市场，是单纯的β收益，只要市场上涨指数就会上涨，指数下跌自然也就会下跌。对冲基金想要获得的是更有价值的α收益，也就是在市场下跌的时候，要减少亏损甚至获得收益。

易方达基金公司总经理刘震云曾这样比喻：

α是肉，β是面。指数基金全是β，卖的是面；主动型公募基金有肉有面，卖的是包子；而对冲基金卖的就是纯肉。肉比包子贵，包子比馒头贵。

很形象地说明了“为什么对冲基金的管理费很贵”这个问题。

对冲基金如何盈利

金融市场是一个创造奇迹的地方。

1949年，美国投资人琼斯推出了世界上第一只对冲基金。

到1968年，他的累计回报率几乎高达5000%，远远超过了同时代的其他基金管理者。在1965年之前的5年里，他的收益率325%，远远超过当时最热门的共同基金225%的收益率。（数据来源：《富可敌国》）

琼斯是如何做到的呢？在一份招股说明书中，他用一个例子解释了赚钱的逻辑：

假设有10万美元的资金用来投资，且近期内对市场持乐观态度。那么，琼斯的投资策略是这样的：

1、借入10万美元，一共有20万美元；

2、用其中的13万美元，买入好公司的股票；用剩余的7万美元卖空不好公司的股票；

3、这样一来，净持有股票仅为6万美元。

未来，如果股市平均上涨20%，因为选择了好公司的股票，所持有的股票可能可以获得30%的上涨。而做空部分，因为选择的是差公司的股票，可能只上涨了10%，从而减少了做空的损失。整个组合的盈利是13万*30%-7万*10%=3.2万美元。

而万一未来股市平均下跌20%，因为选择了好公司，所持有的股票下跌幅度可能只有10%，而做空部分因为是差公司，下跌会更剧烈可能有30%的跌幅。这样一来，整个组合反而有盈利：7万*30%-13万*10%=8000美元

也就是说，不管是市场上涨还是下跌，琼斯的投资组合都能做到盈利。

这是对冲基金最早也是最基础的盈利模式。经过之后长时间的改进和创新，现在的对冲基金，有了更多的投资策略，包括：

1、宏观策略。通过对宏观经济和金融环境分析的基础上，直接对股市、债券、外汇、大宗商品进行操作，主要做方向性的交易。先对原生资产的走势做出判断，然后通过一些流动性好的衍生产品，比如期货进行操作。比较少做对冲套利。典型的宏观策略基金是索罗斯的量子基金。

2、统计套利。统计套利最核心的是交易模型，根据输入的市场参数，由模型计算出来应该买什么卖什么。爱德华.索普是第一个实现统计套利策略的人，也建立了第一个成功的量化交易对冲基金。

在对冲基金的风云录上，留下了非常多的故事：至今仍是全球最大规模的对冲基金桥水，曾与索罗斯量子基金平分秋色的老虎基金，曾风靡一时的美国长期资本管理公司。。。背后是资本的盛宴，也有资本的血雨腥风。

不管如何风云变幻，对冲基金在金融市场，仍然扮演着非常重要的角色，是资本管理非常重要的工具。因为中国金融市场的特殊性，对冲基金还没有成熟市场那么大规模，未来，随中国金融市场的创新和发展，相信会有更好的发展。

（案例来源：《富可敌国》）

漂流伞是什么

漂流伞是一种载人的轻便气囊，通常由防水材料制成，用来保护人们在水上或水下的安全。漂流伞通常用于水上运动或紧急救援，具有漂浮、舒适、易操作等特点。漂流伞广泛使用于水上运动、军事、搜救等领域。

基金投资赚了15个点，是减仓还是加仓？

很多人认为基金赚了15%，就该减仓，但实际情况是，加仓还是减仓其实与基金赚了多少个点，没有必然的关系。

不管是投资基金还是炒作股票，我们本身会有一个止盈的目标，就是赚多少以后，我们会把钱进行落袋。

如果你的目标就是15%，那么就应该减仓，如果你的目标是30%，你可以选择继续持有，或者加仓。

很多人面对加仓减仓会出现认知错误，我在这里也给大家做个分析和解答。

错误认知1、上涨加仓抬高了成本

这是典型的认知错误。

投资的逻辑是一样的，我拿房价举个例子，你可能就明白了。

100万我买了套房，然后过了2年，房价涨到了115万。

这个时候我觉得房子还有投资价值，我又有资金，那么我完全可以115万再买一套房子。

这时候，几乎没有人会去计算两套房子的均价107.5万，而是独立的看房子1和房子2的买入价。

买基金其实是一样的，只不过基金公司把两笔资金合并了，让你有了第二笔加仓拉高了第一笔投资成本的错觉。

还有一个重点，基金背后是股票，股票背后是企业，企业是有成长性的。

如果你投资基金一年，基金出现了15%的涨幅，不代表基金就贵了，未来大概率会跌掉这15%。

这个理论和房子是一样的，即便有人非常看空楼市，他也不会说楼市会跌回10年前的价格。

所以基金涨15%，要看背后投资的股票本身，仅仅是价格波动，还是出现了价值增长。

如果是价值增长，那么这个涨幅本身是合理的，未来还有上升空间，完全可以加仓，并不是涨了一点就一定要减仓的。

基金不是单纯的上上下下来回波动的，大部分基金也会有趋势性，如果趋势是向上的，那么就该坚定持有，甚至加仓。

每一次加仓，就是一次新的成本计算。

错误认知2、不懂基金PE，单纯判断净值

行业基金、指数基金，一般都有PE值，就是市盈率。

市盈率是判断基金合理估值的最优标准。

不是说一只基金的面值1块就是便宜，2块就是贵，2块涨了15%就该抛售，1块涨了15%就该持有。

基金有个合理的价值定位，就是市盈率。

当然不同时期，基金的市盈率也是不同的，是可以波动的。

如果基金的市盈率，在上涨15%后，仍低于历史平均市盈率，那就该继续持有，甚至加仓。

如果基金涨幅15%后，已经大幅度高于历史平均市盈率，那就该减仓，甚至清仓。

15%只是个涨幅值，它并不代表基金本身的价值出现高估。

我们操作基金，相对简单的方式，就是低估时买入，高估时卖出。

只有无法判断时，我们才会以已经出现多少涨幅来决定是否减仓或者加仓。

错误认知3、基金定投也该高抛低吸

大部分人现在都在做基金定投，而基金定投的时候，最容易出现已经上涨15%，该不该卖这样的情况。

说实话，既然选择做基金定投，第一步要做的就是设置止盈线，到目标就止盈。

基金定投的时候，很多人会认为下跌过程中就该买买买，降低成本。

他们反而非常害怕上涨，因为每一次上涨就代表买入成本更高了，利润率反而下降了。

所以有些人会在涨幅到一定位置，比如15%，就开始降低定投额度，甚至减仓。

这是极大的一种认知错误，或者说是操作错误。

选择基金定投的人，最大的特点是无法判断行情，如果可以判断，那么低买高卖即可，只有无法判断的情况下，才会选择定投。

既然自认为无法判断行情，那么基金在没有达到目标止盈位置的时候，选择减仓就是错误的。

有做过数据测试，对于低价多买，高价少买，反复做高抛低吸的情况，最终达到目标止盈，与始终买买买，达到目标止盈的情况对比。

发现大部分情况下，始终买买买赚的更多。

原因是始终买买买的情况，基金的本金基数更大，而反复高抛低吸的情况，基金基数始终累计不上去。

一个人买了5套房，而你买了2套房做差价，确实你的资金效率更高，房价没有大幅度上涨的时候你赚的更多，但你一定更累。

而当房价创新高的时候，5套的人赚的就比2套房反复折腾的人赚更多了。

有高抛低吸技术的朋友，可以多考虑股票市场，并非是基金投资。

最后做个简单的总结。

如果你是基金小白，那么达到15%左右的收益，可以选择减仓，或者把利润部分都抛出，然后继续重新开始投资。

如果你有自己的收益目标，那么就选择继续持有，直到达标为止。

如果你买的基金，比起整个市场的同类基金更牛，比起指数更牛，那就放心持有，甚至可以小幅加仓。

基金投资，每个人有每个人的投资方法，找到适合自己投资逻辑的方式方法才是最重要的。

关于本次伞式基金和伞型基金的问题分享到这里就结束了，如果解决了您的问题，我们非常高兴。

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