从小池塘到汪洋大海资本市场如何点亮中国制造的星星之火

从“小池塘”到“汪洋大海”资本市场如何点亮“中国制造”的星星之火

编者按：

中国资本市场三个十年，跨越全球资本市场百年。从零而始成长为全球第二大证券市场，中国资本市场以无以伦比的发展速度，助推着经济体制改革和国民经济发展，为解放和发展生产力、完善社会资源配置与分配方式做出了不可磨灭的贡献。

2020年正值中国资本市场建立30周年，全景整合中国资本市场发展重要的珍贵历史影像，隆重推出中国资本市场发展历史专题片――《中国资本力量》。专题片通过主要亲历者的倾情讲述，再现历史转折重要关头的思考与抉择。

三十年前，刚刚萌芽的中国资本市场，用“小池塘”来形容再恰当不过。万科、深发展等深交所上市的“老五股”加上飞乐音响等上交所上市的“老八股”，13支股票构成了中国资本市场的全部。

但这个“小池塘”用令人瞠目结舌的速度成长为今时今日的“汪洋大海”。中国资本市场上市公司数量用3年时间突破100家，用7年时间突破1000家，用十年时间突破2000家，用6年时间突破3000家……时至今日，注册制下的中国资本市场，已经有近4100家上市公司，总市值超过80万亿。

上市公司是资本市场的主体，也是基石。在《中国资本力量》第四集中，我们将与形形色色的企业家会面，去领略那些从时代潮流中走出的企业家的本色，去见证这些企业与资本市场风云际会的历史时刻。王石、董明珠、王传福、李西廷、曹德旺等将用亲身经历为您解答：是什么给中国企业、中国资本市场、乃至中国经济插上了“腾飞的羽翼”。

荒野中的“星星之火”

几乎所有讲述中国早期资本市场的文章里都会提到“王石卖股票”的故事。1988年万科股票公开发行。在那个特殊的年代，无论企业还是市民对股票的不确定性都非常担心，尽管万科向全社会公开募股、深圳特区报摇旗呐喊，但是到截止日还有一周的时候，依然有700万股无人认购。

三十年后的今天，万科已经成为了股市上的一块“金字招牌”，几乎可以说，只要万科愿意公开发售，无论是股票还是债券，遭遇抢购的概率会远远大于遇冷。但在三十年前，王石为了推销万科股票，在闹市区摆摊卖股票，甚至跑去菜市场推销。当年的证券业务员杨建西说：“没人知道万科，股票也没人认，王石也很着急，说把家里的电视机卖了，买股票。”

当时，有一家名不见的初创公司热情接待了万科股票的推广小组，公司老板与推广小组聊了很多，详细询问了很多股份制的细节，并最终拍板认购了20万股。这位老板还抱有歉意的解释，公司创业初期，流动资金有限，要不然还能多买一些。

这个人叫任正非，这家公司就是华为。发生在中国资本市场黎明前的一个小故事，就这样把日后中国两家著名的公司、两个著名的企业家联系到了一起。

刚刚诞生中的股市催生了许多创举。“老五股”之一的深原野首开招股广告和中国路演之先河，打出“春种一颗粟、秋收万担粮”的广告，在当时要求领导干部带头认购股票的市场环境中，显得大胆而又有创意。

这就是刚刚萌芽的中国资本市场，在转型期的中国商业社会，广阔的荒野中，“老五股”和“老八股”这“十三太保”，总市值加在一起也不如今天的一家上市公司，但他们却构成了中国最早的资本军团，在荒野中点起了“星星之火”。

从创业到创造

1993年，一位名叫曹璋的纺织大学应届生来到深圳。没有工作，他拿着自己的简历，在八卦岭工业区一家一家的窍门，递上简历，一次次被赶出来……一天下来，他端着两块钱买来的盒饭，看着深南大道，坚信自己会在深圳留下来。三年后，从内衣厂、女装公司辗转离职的他，开启了一家只有9平米的童装店，起名“安奈儿”。

1996年，大学毕业生黄勇无视了诸多企业递来的橄榄枝，跟前同事们合伙成立了一家PCB油墨厂。最初的客户拓展，是由黄勇骑着自行车在各工业园区转悠，翻看工厂的垃圾堆――垃圾里如果有废弃电路板，那么这家公司就可能会用到PCB油墨。容大感光的第一笔订单，就是这样从垃圾堆里翻了出来。

与大学生不同，已经在台资厂担任过厂长的李建湘相信自己能成就更大的事业。他辞去厂长的职务，拿到贷款，只身创业。在业内已经有一定威望和人脉的李建湘很快获得了第一笔订单，总值30多万。结果客户在交货后跑路，刚刚成立的和胜股份，甫一起步就遭遇了公司成长史上最大的危机。

无数个创立于上个世纪90年代初的企业，就这样在市场的风云变幻中摸索前行。他们几乎与资本市场同时诞生，并最终成为资本市场的一员。在今天4100家上市公司中，民营企业占比达六成。在《2020胡润中国民营企业500强》榜单中，有78%达民营企业500强是上市公司。其中在沪深交易所上市的共330家，占比66%，资本市场在助力民营企业提升核心竞争力方面功不可没。

资本市场也让这些创业者们实现了财富的丰收。《2020新财富500富人榜》的榜单上，500名富豪来自424家公司，总市值28.55万亿，拥有的总财富突破10万亿。资本市场的“造富神话”，令无数创业者前赴后继，奔向他们心目中的“乐园”。

与制造业一起腾飞

如果三十年来资本市场发展壮大的仅仅是财富，那么我们今天绝对不会坐在这里放声高歌。让财富榜上闪亮的数字暂且暗淡下去，资本市场所成就的无数“中国制造”、无数科技创新，才是真正的“腾飞羽翼”。

经过三十年的发展，中国资本市场上，公司总数排名第一、总市值排名第一的行业，毫无疑问，是制造业。企查查数据显示，我国制造业拥有2594家上市公司，42万亿元总市值，分别占总体的63.8%和54.6%。这些公司覆盖了几乎所有31个制造业细分领域，其中公司数量最多、总市值最大的细分领域是计算机、通信和其他电子设备制造业，拥有409家上市公司和7.96万亿元的总市值。

“中国制造”并非从一开始就“威震寰宇”。今天，以“掌握核心科技”著称的格力“董小姐”董明珠女士就曾回顾往事并感慨：“在九十年代初，格力在空调行业的排名不知道有多后，十名以内都轮不到它，可以说是一个不知名的品牌。有了创新技术的能力的时候，我们不仅给企业带来财富，更重要的是，我觉得是给社会带来了改变。”

当“中国制造”与前文所述的“造富效应”相结合，换句话说，当技术与市场可以相互转化，相互成就，无数“后备军”将涌向资本市场。1990年计算机、通信和其他电子设备制造业仅有1家上市公司、2111家公司，但是截至2020年10月，该行业已有409家上市公司、31万家公司。随着注册制的全面推进，必将有更多的“中国制造”登上资本市场。

资本市场上还容纳了许多“大国重器”。中国人引以为自豪的航天，航空，高铁，地铁，电网，核电站，核潜艇，航空母舰，超级工程建设等等核心技术，都掌握在这些中央制造集团手中，他们才是中国制造业的中坚力量。

特变电工总裁黄汉杰这样评价登陆资本市场：“上市给我们特变电工插上了一个平台，插上了一个翅膀，加速了我们特变电工的发展，快速地促进了我们产业的整合。我们产品技术、能力，从做110千伏以下的产品到现在，可以生产1100千伏，世界最高端的、最高电压等级的产品，服务于我们国家电网的创新领跑项目。”

实际上，各行各业，闷声发大财赚取暴利的中国制造业企业还很多，就像本集出现的王传福和比亚迪、曹德旺和福耀玻璃。在资本市场的助力下，强大的中国制造业还在迅速升级。随着中国加速由科技大国迈向科技强国，上市公司“科技”属性逐年增强，新兴技术产业迎来更大舞台。2020年以来，科创板募资2022亿元，其中半导体行业募资近800亿元，细分行业排名最高。科技新生力量来势凶猛。

站在30周年的关口，我们可以看到，当前信息技术行业上市公司市值占A股总市值的15.39%，较2010年提升超10个百分点；与此同时，金融、能源类公司在A股权重均下降超10个百分点，资本市场已经成为助力中国各行业产业升级，助推中国经济高质量发展的重要推动平台。

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