中融基金柯海东下半年是全面行情消费科技为主线
中融基金柯海东:下半年是全面行情消费、科技为主线
日前,中融基金经理柯海东在接受中国证券报记者采访时表示,近期市场调整只是健康的调整,下半年是全面性的行情,消费、科技将是行情主线。此外,食品饮料、医药等板块在上半年已经有所表现,仍可以维持关注。
据了解,柯海东管理的中融价值成长6个月持有混合基金目前正在发行。
调整不改全面行情
谈及上周市场调整,柯海东表示,一方面是美股下跌引发的情绪干扰,另一方面是由于前期市场上涨太快,部分短线资金存在获利了结的需求。
展望后市,柯海东表示,对A股市场继续保持乐观态度,主要原因在于短期宏观经济企稳复苏带来企业盈利修复改善;全球来看,流动性仍处于宽松状态,国内居民财富配置向股市转移趋势已经形成;资本市场改革政策提升了投资者风险偏好。下半年是全面性的行情,对消费、科技、医药以及传统行业龙头更加看好。
柯海东表示,将持续关注中长期高景气的行业,尤其是医药、食品饮料、农林牧渔、社会服务、传媒等行业中具备高景气度的细分子行业。
消费、科技仍为主线
近期,A股热点出现轮换。不过,柯海东表示,下半年消费、科技仍然会是投资主线,食品饮料、医药等在上半年已经有所表现,仍可以维持关注。下半年选股范围可继续扩大至估值不高、景气程度可能改善的泛消费类行业,如家电、家居轻工、汽车及零部件、酒店旅游、传媒互联网等。“我一直关注在周期行业中具有成长性的子行业,以及受益于格局改善的龙头公司。”
具体到选股,柯海东表示,主要看好四个方面:首先,行业空间够大、渗透率仍有比较好的提升空间的公司;其次,具有比较强的竞争优势的龙头公司;再次,盈利能持续快速增长的公司;最后,估值相对合理、具有较好的风险收益比的公司。
“以上四点,前三者的重要性高于估值,尤其当公司处于快速成长期,盈利可能持续超出预期,估值从动态来看也许是低估的。” 柯海东表示,利率水平的变化会对股票市场的估值带来影响,在不同的宏观条件下,股票的估值确实会产生变化。“贵”和“便宜”都是相对的,判断一个股票的相对价值需要结合行业、市场的情况。
消费蓝筹股、科技龙头股往往存在资金抱团现象,怎么看“抱团股”。 柯海东表示,消费蓝筹股盈利增长能力、稳定性较强、市值较大、流动性良好,这类标的往往是机构资金流入的对象。从海外成熟的资本市场来看,投资者愿意为确定性支付溢价,为龙头公司支付溢价,反而很多中小市值公司被边缘化。目前A股正处于全球资金流入、国内机构化加速的过程中,所以从投资角度上来说,更多的是看股票的基本面情况,不会刻意回避这类股票。
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