农林牧渔价格动力犹存估值略显压力
农林牧渔:价格动力犹存 估值略显压力
农林牧渔:价格动力犹存 估值略显压力 更新时间:2010-10-1 7:15:30 岁末行情能否卷土重来。回顾近四年的历史行情发现,在四季度及来年一季度的六个月份中,农业板块取得正的月度收益的次数较多,政策和农产品价格是支撑板块走强的主导因素。与往年不同的是,今年第三季度国内外农产品价格已经大幅上涨,农业板块籍此取得了超越大盘30%左右的相对收益。四季度,农产品价格是否仍有继续上涨的动力,高估值是否已经严重透支未来,岁末行情能否卷土重来将是接下来要讨论的问题。 四季度国际粮价有望再创新高,国内农产品结构性上涨。支撑国际粮价继续冲高的基本面因素是:1、全球粮食供求关系趋向紧张。美国农业部9月份再次下调了10/11年度玉米、大米和大豆的库存消费比数据,其中玉米库存消费比已经处于近11年来的第三个低点,且和前两次低点值相差无几。在前两次低点所分别对应的03/04和06/07年度里,国际粮价均有过大幅飙升;2、小麦第四大出口国俄罗斯延长出口禁令至明年11月也将加剧国际小麦市场供求趋紧情势,有利于推动小麦价格继续上行。另外,国际货币流动性继续高涨和美元持续贬值也为粮价上行构筑了有利条件。国内方面,秋玉米丰产可能性较大,但增幅有限,中晚稻至多是个平产年甚或小幅减产,总体上判断产量变化对中期价格的负面影响较小,而生猪存栏增加导致饲料产量的提升,以及糖价上涨刺激玉米淀粉用量的增长都将提升粮食用量,因此我们预计四季度粮价以平稳上涨为主;畜禽产品价格在消费旺季到来和短期供给难以提升等因素作用下有望继续走高,而油脂价格在全球油脂供求关系日益紧张的格局下仍有进一步上冲动能。 粮、肉、油价格走势基本决定了四季度食品CPI仍有震荡上行的动能。 各子行业景气有差异。在价格续涨背景下,板块自09年以来获得的盈利增长之势在四季度有望得到延续,板块整体仍可居景气高位。分子行业来看,种业、水产养殖业、制糖业景气高位之势仍有望延续,畜禽养殖业处于景气复苏的初期阶段,饲料业、苹果汁压榨业即将摆脱低迷,景气度或可见底回升,而其他加工行业还看不到明显好转的趋势。 投资评级:看好。四季度,国家有望出台种业扶持政策,且每年年末都是农业政策频出的时期,今年也应该不例外。价格和政策两方面因素都比较支持板块继续上行获得绝对收益。主要的忧虑在于整体估值水平较高,有部分透支未来业绩的嫌疑。综合考量,农业板块基本面较好,估值压力尚未超过历史最大限度,仍可给予“看好”的评级。 重点关注的公司。四季度重点关注受益于存在畜禽价格上涨预期的顺鑫农业、圣农发展、民和股份,和有新品种通过国审的登海种业、大北农,以及产品有望持续旺销、业绩持续上升的敦煌种业,受益于产品价格上涨的国投中鲁、獐子岛、好当家、东方海洋,以及受益于行业整合、有望实现外延式扩张的海大集团,存在资产整合或注入预期的金德发展。
相关内容
相关资讯
-
安居宝股份有限公司,安居宝公司怎么样
大家好,关于安居宝股份有限公司很多朋友都还不太明白,不过没关系,因为今天小编就来为大家分享关于安居宝公司怎么样的知识点,相信应该可以解决大家的一些困惑和问题,
-
九五配资说说市场要闻抱团股下跌A股抱团行情收场了吗
九五配资说说市场要闻“抱团股”下跌A股抱团行情收场了吗?九五配资说说市场要闻“抱团股”下跌A股抱团行情收场了吗? 2021-01-16 194 0 郭盛证券表示,近期前期持
-
中韩保险公司 余姚有中韩人寿保险吗
大家好,今天来为大家解答中韩保险公司这个问题的一些问题点,包括余姚有中韩人寿保险吗也一样很多人还不知道,因此呢,今天就来为大家分析分析,现在让我们一起来看看吧
-
低风险信托理财平台低风险信托理财平台有哪些
今天给各位分享低风险信托理财平台的知识,其中也会对低风险信托理财平台有哪些进行解释,如果能碰巧解决你现在面临的问题,别忘了关注本站,现在开始吧!本文目录
-
融资余额四连增科技股仍受青睐
融资余额四连增科技股仍受青睐2月11日,上证指数和深证成指实现“六连涨”,创业板指止步“五连涨”。数据显示,在A股市场上涨过程中,融资余额在2月5日至10日的4个交易日中实现“四
-
体育板块走势剖析沉寂三年又添新丁
体育板块走势剖析 沉寂三年又添新丁A股体育板块目前现状若何?证券时报・数据宝统计显示,A股已上市体育板块公司有20家,笼盖了体育服务、体育用品生产制造和体育园地举措措施扶植等范畴
-
南方都市报利空出尽年内或返3000点
南方都市报:利空出尽年内或返3000点南方都市报:利空出尽年内或返3000点 更新时间:2010-12-26 9:19:11