九鼎德盛主题投资激活上海本地股

九鼎德盛：主题投资激活上海本地股

九鼎德盛：主题投资激活上海本地股 更新时间：2010-1-25 0:17:20 从A股市场确定性主题来看，在阶段内世博板块较为明朗。本周老凤祥、申通地铁、上海物贸、亚通股份等的强势表现，说明市场资金关注度较高。从世博启动100天倒计时来看，世博板块作为阶段内主题投资品种明确的背景下，其将出现多品种的波动性机会，而这些波动性机会将体现在开幕之前的时间段内。　　据官方预计，2010年5月1日至10月31日期间召开的上海世博会届时将会迎来共约7000万人次参观，其中海外游客350万人次。相关资料显示目前已确认参加2010年上海世博会的国家与国际组织超过240个，为历届世博会之最。　　从历届情况来看，会议对当地经济的刺激非常明显，世博会的召开会明显拉动旅游、零售等消费类行业。数据显示，1992年热那亚世博会期间的旅游收入相当于前期投资的11倍之多，1998年里斯本世博会也为当年葡萄牙创造了66亿美元的旅游收入。世博会带来的旅游业的兴旺也为零售、娱乐和服务产业创造了机会。1970年大阪世博会会场内外的个人消费、协会及展览馆的运营费等达4400亿日元，而以零售、娱乐和服务业为主的个人消费达到3300亿日元，占75%。研究认为，世博会期间内2万多场国内国际活动在上海举行，这将对上海本地的旅游酒店、零售、餐饮、物流等行业产生巨大的拉动作用。据相关机构研究预测：据上海世博会将直接拉动消费600-1000亿元，其中对酒店业影响最大，受益程度达34.3%，其他依次为航空业、零售业、餐饮业、市内交通业，受益程度分别为26.1%、14.8%、14.2%、10.1%。从市场表现来看，近期锦江投资、上海机场的强劲走势，正是受益预期的集中表现。　　从市场实战与挖掘角度来看，我们建议关注一些受益面广、业绩弹性大的公司。可以说世博会的召开将对整个相关衣、食、住、行等行业各个方面形成积极影响与预期。　　从零售业来看，7000万以上人次的世博参观人群将形成较大的阶段性购买力，上海零售业将迎来较为可观的春节后连遇利多的发展环境。其中的新世界、百联股份、豫园商城、益民商业、友谊股份等均可多加关注。从食品饮料方面，具备地方特色金枫酒业、上海梅林等具备吸引力，世博会赞助商伊利股份也可多加关注。　　从旅游酒店方面来看，世博会期间上海房价和入住率将达到高峰，酒店类上市公司将明显受益。其中，锦江股份拥有锦江之星91.225%股权和一批餐饮连锁、低星级宾馆股权，并将管理世博园区公寓酒店900间客房，受益最大；而新世界旗下的上海新世界丽笙大酒店在2008年的入住率并不高，因此2010年酒店业务增幅有望超过行业平均水平，业绩弹性较大。　　从景区受益来看，旅游高峰或直接提升想象力与预期，相关个股如东方明珠、华侨城、中青旅、黄山旅游等。其中，东方明珠旗下的东方明珠景点是上海地标性旅游景点，并控股五星级宾馆上海国际会议中心，公司的景点和酒店业务将双重受益。从物流运输角度来看，具备行业垄断性的上海机场将显著受益进出港人数的激增，提供汽车租赁、货运物流的交运股份、大众交通、锦江投资、长江投资以及具备市内轨道交通经营权的申通地铁也将大幅受益。　　总体来看，研究认为世博板块可以说是目前A股中主题最为明确的板块之一，但在具体操作过程中，需要以波动性机会把握为主，适宜低吸高抛策略。由于世博板块的相关股票估值并不低，而以往从A股概念炒作的情况来看，越临近或进入实质性时，其板块品种风险越大，比如2008年的奥运板块，其召开后的总体大跌，至今使许多投资者亏损较大。从时间因素来看，由于百天时间的预热期，仍会有资金关注板块品种的运作，因此积极挖掘其中的波动性机会仍然大有可为。

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