天使投资占比例天使投资占比

大家好，如果您还对天使投资占比例不太了解，没有关系，今天就由本站为大家分享天使投资占比例的知识，包括天使投资 占比的问题都会给大家分析到，还望可以解决大家的问题，下面我们就开始吧！

本文目录

天使投资一般占多少股份比较合适？天使投资一般占多少股份天使投资占股比例如何分配？天使投资占35%，创始团队占65%，在目前投资不太好拿的环境下，是否可行？天使投资一般占多少股份比较合适？股权稀释的问题是个融资的入门问题，算是公司财务中的基础内容，很多人的迷惑只是因为没有提前了解。我以前的同事张丽君在刚来工场的时候做过几张表，引用一下供你做参考。

首先定义基本名词：

·融资前估值+融资金额=融资后估值

·融资金额/融资后估值=出让股份比例

·融资后估值=总股本*每股价值

·股份数量=总股本*股份比例

·股权价值=股份数量*每股价值=融资后估值*股份比例

此外，ESOP即员工持股计划，也可称之为期权。

一般风险投资的融资过程（增发股份，估值增加，ESOP不变）为：

?股份数量不变

–每个老股东上轮已持有的股份数量保持不变（除非有出卖老股的情况）。

?股份比例被稀释

–总股本增加，每个老股东所持有股份比例发生改变，被稀释。

具体流程是：

?确定核心变量：

–融资金额、融资前估值、融资后估值、出让股份比例

?计算方法：

1）增发新股后，总股本=上轮总股本/(1-出让股份比例)

2）各新老股东股份数量及比例：

新股东股份比例=融资金额/融资后估值

老股东股份比例=股份数量/新一轮总股本

举例如下（核心变量：同福客栈融资金额500两纹银、融资前估值2000两纹银）——

1）先计算融资后估值、出让股份比例

2）计算总股本、每股价格，然后计算各股东股份比例及股权价值

3）计算期权一般投资方会要求设立或调整ESOP，根据增加时点有三种不同的方式：a、投资后增加ESOP，投资方参与稀释

b、投资同时增加ESOP，投资方不参与稀释

c、投资前增加ESOP，投资方不参与稀释

情况a：

?投资完成后，增发2500股股份作为ESOP

?总股本不变，每股价格降低

?创始股东及投资人股份数量不变，股份比例均降低

情况b：

?投资同时增加ESOP，投资方不参与稀释，增发5%的ESOP

?总股本增加、每股价格提升

?创始股东股份数量不变，股份比例均降低

情况c：

?在下轮融资前增加ESOP，投资方不参与稀释，增发10%的ESOP

?总股本、每股价格，估值均不变，计算ESOP增加的股份数量

?投资人股数和股比不变，三位创始股东的股份数量同比例降低

此外，有一些特殊的融资情形——

第一种：出让老股而非增发新股

–总股本不变，每股价格增加

–出让老股的上一轮股东减少股份数量和比例即可

第二种：若企业估值降低，上轮投资方一般不参与稀释

–上轮投资方的股份比例保持不变，所需增加的股数由增发部分来补贴

–新一轮投资方的股份比例全部由创始股东让出

–创始股东及员工持股的股份数量不变，但股份比例同比例下降

天使投资一般占多少股份作为进入创业公司中的领投投资人占股基本上在5%-15%之间。而作为跟投的投资人占股则跨度比较大,0-15%之间都有相对较多跟投投资人。但是我们还可以发现的一点是天使轮投资人占股比例不会超过30%。

天使投资占股比例如何分配？一、?????????????在谈判中争取话语权

对于初创公司来说，其第一轮融资多由个人天使投资者出资，出资规模多从50万美元到200万美元不等，公司则让出公司股本的10%到20%较为合适。创业公司的当前业绩、经济环境、融资金额、项目首捧情况等左右着公司与投资人的谈判话语权。

?创业者要想在天使投资谈判中有话语权，首先还是要看公司是不是到了确需天使投的时间。该怎么接受天使投都必须要小心谨慎，千万不能为了眼前的钱出让太多的股份（或者表决权），不能让投资人资本进入的同时对公司的运营管理产生影响或阻碍。当然小心的前提是公司不要陷入没钱的境地。因为一个资金相对危险的公司，在接受投资时不可能挑挑拣拣，在谈判时也不可能有很硬气的话语权，公司的估值也不会太高。

通常来说，对谈判起重要作用的因素有以下几个:

1、??????????????融资金额：创业者心里要有个数，需要多少钱达到什么样的目的，这个融资额数额通常也不需要多精确，也不需要财务上的估值模型。估算一下大概多少钱，维持到下一轮融资。当然下一轮有时候很快，有时候也拖一段时间，给自己足够的资金活下去。

2、??????????????公司的估值：一个创业公司，变数很大，价值几百万的很正常，当然个别“大牛”，或者其他特别得到市场认可的，估值也高。

3、??????????????转让比例：一般来说不高，超过10%的不多，当然各种比例都有，有的天使还控股，人家有行业方面或者业务方面的支持，这个需要另说。主要是下一步还要融资，这一步天使比例大了，下一轮融资的空间就少了，创始人总得够吧，别失去了控制权。

二、?????????????企业/项目运营进入正轨之后创始人需掌握实际控股权

当企业或者项目运营进入正轨之后，创始人要根据各个股东对公司的贡献，力求公平，确保各个创始人的积极性，主要可以从以下几个方面考虑：

?1）股东在公司创立之初及运营时投入的资金；

?2）股东个人的专业能力：技术、管理、市场，每一部分对公司业务的影响力大小；

?3）股东可以为公司带来的资源：比如客户；

?4）股东对公司长久持股的意愿：希望尽快变现的和长久经营公司的持股比例差异比较大；?

5）股东是否全职为公司工作；?

这会涉及境内上市和境外上市模式，阶段又会涉及天使、A轮、B轮等直到IPO。个人认为最理想的状态是直到IPO，创始人还是创始股东，至少是最大股东。

建议天使最好不要超过30%；没有天使，直接A轮，则最好不要超过20%；A+B轮不要超过30%；以此类推，到IPO时，投资人最好不要超过50%，而IPO往往又会增发10%—20%，又会稀释，最终上市后，创始人持股可能在40%左右，这是境外模式。境内模式类似，最好创始人还处于控股地位，作为实际控制人并将签署一致行动协议。

最后需要说明的一点是，在谈判中，能力越强的创业者就能为自己争取更好的条件，当然了，这也并非绝对，只是按道理上来说，实际谈判过程中还是会不可避免地受到其它客观条件的影响，这取决于双方的谈判实力，此外，实际控制人与股权比例的关联性不是绝对的必然。

一、?????????????在谈判中争取话语权

对于初创公司来说，其第一轮融资多由个人天使投资者出资，出资规模多从50万美元到200万美元不等，公司则让出公司股本的10%到20%较为合适。创业公司的当前业绩、经济环境、融资金额、项目首捧情况等左右着公司与投资人的谈判话语权。

?创业者要想在天使投资谈判中有话语权，首先还是要看公司是不是到了确需天使投的时间。该怎么接受天使投都必须要小心谨慎，千万不能为了眼前的钱出让太多的股份（或者表决权），不能让投资人资本进入的同时对公司的运营管理产生影响或阻碍。当然小心的前提是公司不要陷入没钱的境地。因为一个资金相对危险的公司，在接受投资时不可能挑挑拣拣，在谈判时也不可能有很硬气的话语权，公司的估值也不会太高。

通常来说，对谈判起重要作用的因素有以下几个:

1、??????????????融资金额：创业者心里要有个数，需要多少钱达到什么样的目的，这个融资额数额通常也不需要多精确，也不需要财务上的估值模型。估算一下大概多少钱，维持到下一轮融资。当然下一轮有时候很快，有时候也拖一段时间，给自己足够的资金活下去。

2、??????????????公司的估值：一个创业公司，变数很大，价值几百万的很正常，当然个别“大牛”，或者其他特别得到市场认可的，估值也高。

3、??????????????转让比例：一般来说不高，超过10%的不多，当然各种比例都有，有的天使还控股，人家有行业方面或者业务方面的支持，这个需要另说。主要是下一步还要融资，这一步天使比例大了，下一轮融资的空间就少了，创始人总得够吧，别失去了控制权。

二、?????????????企业/项目运营进入正轨之后创始人需掌握实际控股权

当企业或者项目运营进入正轨之后，创始人要根据各个股东对公司的贡献，力求公平，确

天使投资占35%，创始团队占65%，在目前投资不太好拿的环境下，是否可行？不建议。

天使投资占到35%以后，后续留给创始团队的持股空间过小，甚至可能会直接导致公司下轮投资者顾虑企业缺少长远发展的动力而放弃投资。

一般而言我们建议企业在早期接受首轮融资时新增投资者持股比例不低于投后的10%，同时不高于20%，最极端的情况下也不要超过25%。例如在首轮投资25%的情况下，如后续又进行了PreA和A轮融资，创始团队的持股比例将很有可能总和低于50%。如果又有创业团队合伙人数量较多、持股相对分散的情况，将可能导致投资者成为单一大股东，可能出现以下剧情：

（1）投资者干预公司经营

由于投资者占据的优势持股比例，一方面可以任命较多的董事甚至控制董事会，可以决定公司业务方向和具体的人事安排。也可能派驻财务总监等管理人员，引起文化冲突、不必要地规范财务流程等问题。

（2）将公司出售给竞争对手

有时公司管理团队有信心战胜竞争对手，但是如投资者中有意见不一致，且竞争对手提供足够优厚的退出方案时，将有可能导致公司易主，原高管团队被全员清场的结果。移动互联网领域经典案例很多不多赘述。

（3）投资者与创业团队意见不一，争夺控制权

一些具有管理能力的战略投资者可能在公司遇到一定问题时趁机发难，联合其他股东接管公司。或仅仅是争夺控制权，都有可能使公司出现剧烈动荡，当然对创业者本人也较为不利。

END，本文到此结束，如果可以帮助到大家，还望关注本站哦！

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