信托产品净值化越来越近信托产品净值化管理

大家好，今天来为大家解答信托产品净值化越来越近这个问题的一些问题点，包括信托产品净值化管理也一样很多人还不知道，因此呢，今天就来为大家分析分析，现在让我们一起来看看吧！如果解决了您的问题，还望您关注下本站哦，谢谢~

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银行理财被要求向净值化转型，何为净值化？暴雷的信托项目越来越多，信托理财还能不能做？信托的黄金时代还在吗？净值型理财是什么概念？银行理财被要求向净值化转型，何为净值化？现在银行理财大部分都是“预期收益型”理财产品，2020年底之后，要全部转化为“净值型”理财产品。下面我就来说说，预期收益型和净值型理财产品的区别。

1、预期收益型

我们买银行理财都能看到一个收益率，目前基本都是“预期收益率”，这个收益率是银行根据产品的风险、投资标的、期限、历史经验等测算出来的，是一个“固定的收益率”。对于投资者来说，基本上都能确保拿到这个预期的收益率。

为什么收益率会固定不变呢？银行把客户的钱拿去投资，收益率是不固定的，有可能会高于这个预期收益率，也有可能会低于这个预期收益率，如果投资收益更高，超额收益率就作为银行的管理费收入，如果投资收益更低，银行就把自己之前的投资利润去补贴给客户。

举个例子简单的例子。

银行发行了一款理财产品，预期收益率是5%，银行把客户的钱拿去投资债券、非标资产等，市场行情比较好，银行的投资收益率达到了8%，但给客户的收益率仍然是5%，其余3%的超额收益就落入了银行的口袋。

如果市场行情不好，银行的投资收益率只有4%，那么仍然会给客户5%的收益率，1%的收益率就是银行自己亏损的，自己拿之前的利润弥补。

2、净值型

净值型简单来说就是，客户的理财收益要市场化了，投资收益实际上是多少就是多少，这样一来，投资者有可能拿到更高的收益率，也有可能会拿到更低的收益率，甚至有可能亏损。

再举个简单的例子。

银行发行了一款理财产品，没有预期收益率，但根据过去此类产品的表现，历史上能拿到的平均收益率是5%。

市场行情很好，结果投资收益率达到了7%，银行只从中收取很少的管理费，其余部分都算作投资者的收益，也就是投资者差不多能拿到7%的收益率。

市场行情不好，投资收益率只有1%，那么投资者就只能拿到1%的收益率，市场行情太差，最终亏损了5%，那投资者不仅没拿到一分钱收益，本金还亏了5%。

这样说，大家明白了吗？

暴雷的信托项目越来越多，信托理财还能不能做？毫不夸张的讲，信托理财是过去十五年最好的理财方式之一。然而现在呢？就要小心了。

一、为什么说原来是好的理财方式之一呢？

1、收益率高。以前的信托年化收益率一般都在10%左右，甚至有几年还高于这个收益率。之所以高，是因为投资人的钱有许多拿去支持房地产了，大家想一想，房地产可是牛了一二十年了，可以说，买信托的人也间接享受到了房地产的牛市，相当于间接买房了。

2、安全性好。资管新规出来之前，信托都是刚兑的。那时候不管大公司还是小公司，不管国有的还是民营的信托公司都是刚兑，基本上闭着眼买就行了，不用考虑底层资产是什么。

3、省心。虽然信托门槛是100万起，但买起来省心，你想收益又高、而且刚兑安全性好，躺在赚钱当然省心了。

4、流动性也不错。毕竟是金融资产，期限一般1年或是2年，到期就本息兑付了，起码说比投资房子买卖方便多了。

二、然而，这么好的产品现在还能买吗？

回答是，买是可以买，但需要十分谨慎，十分小心，否则本金都回不来。为什么呢？

1、资管新规今年正式施行，开始打破刚兑。也就是如果你买的信托产品的钱，投到了差的项目或公司，这个项目或公司没有达到预期收益或是破产，那你的本金就会受到损失甚至打水漂。

2、信托公司的定位是受人之托代人理财，从这个意义上讲，是不承担兑付责任的，它只是代替委托人投资。

3、那么要买的话，看什么呢？我认为要关注以下几点：

一是看底层资产。这个是最关键的，涉及到第一还款来源。一般信托主要投向房地产、地方政府融资平台、股票、基金、债券等。对于房地产，大家也知道近一两年一些高杠杆民营地产陆续暴雷，特别是恒大事件更是把民营地产违约推向了高潮。所以对于民营地产一定要慎重了，不建议碰。国企央企的地产公司安全性还是可以的。后面积累资产其实就看信托公司的组合投资能力了。

二是看股东背景。对于央企国企的信托公司，如果是自己发行的，说实在的，一般情况会兑付的。不对付它们的信用就没了。其实暴雷的一些民营信托如四川信托、安信信托等，它们也是想兑付的，只不过没有这个实力，如果有实力得话，它们是不敢违约的，因为一违约，整个公司没法经营了，直接关门了。

三是看发行渠道。如果是银行代销的项目出了问题，有的信托公司也是不愿兑付的，因为投资人买这个信托产品，不是看中信托公司，而是看重银行的信用。

总之，信托公司是合法合规的金融机构，信用还是有的，不过在资管新规之后，买信托就不能太随意了，还是要慎重，要看看信托产品底层资产、看看信托公司股东、看看信托公司资本实力、看看产品是不是自主发行。

其实以上对于银行理财也同样适用。

信托的黄金时代还在吗？过去近17年，新中国的信托业务从无到有，业务量从几百亿至22万亿，从金融业的无名小弟到今天除银行业外资产量最大的金融机构，发展速度惊人。信托业务的发展其实和监管机构促使《信托法》的出台，以及及时的推出相关管理规定有极大的关系，《信托法》和金融信托最早的业务管理办法出台在2000年和2002年间，而在此刻，社会财富迅速积累，众多投资人有庞大的理财需求，社会经济水平持续增长，这都促进了信托业务的快速发展。同时由于社会经济的高速发展，其发展红利也客观影响了信托的刚性兑付，以至于到了2至3年前（或更早），由于经济下行，信托项目出现大量的风险，为信托公司市场声誉，有些信托公司形成资金池业务，以保持对客户的刚性兑付。但刚性兑付至少有两个特点影响金融市场的良性发展：第一，刚性兑付累积风险，积重难返；第二，刚性兑付扰乱市场利率，投资人认为其收益率是风险利率，从而提高实业融资人的融资成本，致使实业经营困难，影响市场经济的正常运行。同样，银行理财也是资金池业务。2018年5月，监管方推出资管新政，明确要求各金融机构去资金池业务，打破刚兑，资产管理底层资产标准化，净值化管理，在此前提下，对于各信托公司提出了严竣的挑战，近15年的经济红利，以使得绝大多数信托公司只发展金融信托业务即可获得丰厚的利润，而金融信托业务绝大多数又是非标债权，过往最重要的的两个领域是房地产和政府融资，现在政府融资已彻底关闭，前几天做为信托公司里的实力最强的中信和建信信托又因为向房地产开发的通道业务吃了两张罚单。今后信托公司业务的主要方向在哪里，是各信托公司在去资金池业务的大限，2020年底前应该考虑清楚甚至开始实施的。

净值型理财是什么概念？净值型理财没有预期收益率，收益体现在理财产品净值的增长，但是净值型理财并不是新事物，她一直都存在！

01净值型理财≠银行理财产品

不同的金融机构发行的理财产品都不相同，基金公司发行的理财产品叫做基金，证券公司发行的理财产品常叫做资产管理计划，而银行发行的理财产品就叫做理财。

从广义角度上来说，只要理财产品的收益率通过净值的形式来体现，这个产品就可以说是净值型理财产品，最常见的净值型理财产品就是基金，基金每天产生的收益或损失直接表现在净值涨跌上：净值上涨代表收益，净值下跌代表亏损；

实际上，一些资产管理计划、信托产品有预期收益型产品，也有净值型产品，两者是共存的；

目前常说的净值型理财，通常特指银行净值型理财，用于区分过往银行预期收益型理财产品，但是投资者需要理解，净值型理财≠银行理财产品。

02业绩基准与收益计算方式

预期收益型理财产品对应的是预期年化收益率的概念，而净值型理财产品有一个业绩比较基准的概念。

首先：业绩比较基准是金融机构根据相关产品过往业绩给出的一种参考，不是产品实际收益率；其次，业绩比较基准是收取业绩报酬的重要基准。当产品实际收益率超过业绩比较基准收益率时，金融机构可能会从超过业绩比较基准的那部分收益提取一部分作为额外的收费，那就是业绩报酬，也叫做超额管理费。

其次：净值型理财产品没有预期年化收益率的概念，也少有固定的投资期限，收益完全取决于净值的增长，净值型理财的收益是根据净值的变化测算的，举两个案例：

案例1：购买理财时净值为1.120，赎回时净值为1.148，时间间隔180天，那么收益率=(1.148/1.120-1)/180*365=5%；

案例2：购买理财时净值为1，赎回时净值为1.08，时间一年，那么收益率=（1.08/1-1)/365*365=8%。

03净值型理财产品的风险

部分银行理财投资者对银行净值型理财望而却步，他们会认为银行净值型理财产品和基金一样，存在很大的风险，这里存在两个误区：

1、净值型理财产品是一种产品形式。理财产品是否有风险，取决于金融机构的投资管理能力，关键取决于产品投资标的物，这和理财产品的形式没有关系。即使是预期收益型理财产品，倘若投资标的物出现兑付问题，预期收益型理财产品也会出风险；

2、不同的金融机构理财产品投资范围不一样。投资于债券的债券基金出现过亏损案例，收益波动也比较大，投资者担心银行净值型理财会出现同样的问题；实际情况是，银行理财的投资范围和债券基金不一致，常用的估值方法（摊余成本法）也有别于基金，在多种因素影响下，银行净值型理财和基金的风险特征有较大区别。其他金融机构发行的产品也存在这个现象。

04总结

1、以净值来体现产品收益情况的，都可以称为净值型理财；

2、业绩基准不等于产品收益，投资者购买净值型理财产品需要关注产品实际收益；

3、常说的净值型理财往往特指银行净值型理财；

4、净值型理财只是一种产品形式，和风险没有绝对的关联；

5、任何理财产品的风险都是取决于产品的投资标的物，这才是投资者需要真正重视、关注的要点。

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关于信托产品净值化越来越近的内容到此结束，希望对大家有所帮助。

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