凉秋助长牛魔王气焰肉类江湖谁主沉浮

理财技巧阅读 48 2024-11-04 17:02:25

凉秋助长“牛魔王”气焰肉类江湖谁主沉浮

一场秋雨一场凉，随着气温下降，牛羊肉消费形势喜人。过去12周，牛肉价格连续上涨，目前徘徊在85元/公斤。

分析人士指出，下半年以来牛肉价格持续增长，反映居民基本消费品价格上涨，通胀压力相对增加，但预计后续或小幅回落。

“牛魔王”来了

随着猪肉价格高位盘整，牛羊肉价格也随之水涨船高，“羊贵妃”“牛魔王”卷土重来。

根据农业农村部最新公布的数据，据对全国500个县集贸市场定点监测，9月第二周，全国牛肉平均价格为84.68元/公斤，比前一周上涨0.5%，同比上涨9.5%。其中，河北、辽宁、吉林、山东和河南等主产省份牛肉平均价格为76.19元/公斤，比前一周上涨0.7%；上海、浙江、福建、广东和江苏等省份牛肉平均价格为98.91元/公斤，比前一周上涨0.3%。

农业农村部数据显示，自6月第三周当周以来，全国牛肉平均价格已连续12周环比上涨，期间累计涨幅为3.43%。

在批发端，农业农村部全国农产品批发市场价格信息系统的最新数据显示，牛肉批发价格已连续8周环比上涨，每公斤价格由2020年第29周的71.42元涨至2020年第37周的74.76元，累计涨幅达4.68%。

“中长期看，本轮牛肉涨价起始于2019年4月24日当周，截至2020年第37周，已持续上涨大约72周，期间累计涨幅达24%。此轮牛肉涨价的重要原因在于：猪产业疫情导致国内生猪和猪肉产量减少，猪肉价格上涨，消费转移因素刺激牛肉价格随后上扬。”盛达期货资深农产品研究员孟金辉向中国证券报记者表示。

东证期货农产品分析师方慧玲指出，一方面，随着猪肉价格持续走高，牛肉作为替代品，价格也受到支撑；另一方面，我国牛肉供应对进口依赖度较高，主要进口来源国巴西、阿根廷和澳大利亚等国受到新冠肺炎疫情影响较显著，冷冻肉制品进口病毒感染风险较高，我国海关出台了暂停进口等措施，导致牛肉进口供应相对收紧。

全国牛肉产能收缩也是支撑牛肉价格强势的重要原因。根据中国畜牧业协会发布的2020年我国肉牛产业前景展望，由于近年来国内肉牛育肥周期普遍延长，平均育肥周期在10个月以上，由于2020年养殖环节空档期加大，育肥牛出栏数量减少及牛肉产能下降难以避免，保守估计今年全国育肥牛出栏总量将下降10%-20%。

消费保持增长态势

孟金辉表示，在当前国内肉类消费中，牛肉仍属高档商品。随着人民收入水平不断提高，牛肉消费有望继续保持缓慢小幅增长态势。

相关数据显示，我国2019年全年屠宰肉牛约3000万头，胴体总产量约为770万吨，净肉产量约660万吨。2019年我国牛肉进口继续保持强劲增长势头，截至12月，我国牛肉净进口量是2018年同期的1.6倍，比2018年增加了62.03万吨。

从国内消费情况来看，根据农业农村部的数据统计，2019年我国牛肉消费量为880万吨，其中进口量达218万吨，进口依存度为25%。

“2012年以前，我国是牛肉净出口国，随着我国居民消费水平提高，牛肉消费增长，我国开始成为牛肉净进口国，且进口量持续增长。当前牛肉进口来源国主要是巴西、乌拉圭、阿根廷、澳大利亚、新西兰、加拿大和美国等。”方慧玲分析称，一方面，这些主要牛肉出口国家的玉米、大豆等饲料成本比国内低，草场和规模养殖场较多，有规模化和集约化的养殖优势，而国内肉牛多以小规模散养为主，成本较高。另一方面，我国人口众多但肉牛饲养量相对有限，人均肉牛占有量远低于主要牛肉出口国，需求庞大而供应紧缺也是导致国产牛肉价格较高的原因。

价格或逐步走低

多位接受采访的分析人士指出，牛肉消费增长是大势所趋，长期利好牛肉价格上涨，但短期来看，四季度因生猪价格存在回落预期，牛肉价格上涨的驱动力或趋弱化。

“当前我国居民肉类消费结构中，猪肉消费占比超过50%，禽肉占比30%，牛肉占比不到10%。我国猪肉消费总量在猪产业疫情发生前已有小幅下降趋势，而牛肉消费量仍在不断上升，近十年年均复合增长率在1.2%左右，预计未来随着居民消费水平提升和饮食结构改善，牛肉消费将持续增长。”方慧玲称。

展望后市，方慧玲表示，下半年以来牛肉价格持续增长，反映居民基本消费品价格上涨，通胀压力相对增加，但预计后续或小幅回落。一方面，当前生猪存栏逐步恢复，四季度补栏有望集中出栏以满足消费旺季需求，进而平抑整体肉类价格。另一方面，国际市场牛肉消费相对低迷，供应宽松，价格走弱，而我国政府调节肉价决心较强，四季度牛肉进口政策或将放松，牛肉进口有望进一步扩大，市场整体供应紧张的局面有望缓解。

对于产需缺口无须担忧。孟金辉表示，我国传统肉类消费仍是以猪肉为主，牛羊肉为辅。由于牛肉消费需求整体不大，本身缺口较小，因此只需通过进口渠道就可以补充。

孟金辉表示，因近期生猪养殖恢复速度较快，四季度生猪和猪肉价格有望回落。在猪肉价格存在回落预期或将部分替代牛肉消费，以及牛肉产量整体维持在高位的情况下，2020年四季度牛肉价格或逐步走低。