你看到的是黑色星期四而这些私募却在逆市布局扫这些货

理财技巧阅读 87 2024-11-12 17:31:26

你看到的是“黑色星期四”而这些私募却在逆市布局“扫这些货”

精彩摘要

这两天调整幅度较大的最关键原因是创业板炒过头了，可以说低价股炒作行情已经走向终结。

“房住不炒”下，增量资金将在哪里“靠岸”？股票市场当之无愧会是未来5年至10年的资金池。

正如过去十年里，房价的暴涨是一种货币现象，未来股市的长期走牛也是可预见的。

上半年更多资金都集中在消费和医药板块，经历过市场的调整震荡后，金融板块的价值回归和传统行业的业绩复苏机会值得关注。

周四，A股继续回调，具体到个股方面，许多被热炒的低价股砸在跌停板上，而连调数日的核心资产龙头则在止跌。对此，多位接受《红周刊》采访的投资人表示，短期调整是市场的正常表现，近日回调幅度较大，主要是受创业板低价股炒作行情影响，但不改变对市场长期走牛的看法。

对于核心资产的当前估值情况，北京格雷资产董事长张可兴表示，应动态看待公司的估值，核心资产未来还有5-10倍的成长空间，不能仅凭单一的市盈率指标来判断其价格是否偏贵，短期的调整将带来更多加仓机会。

而对于当前调整带来的机会，上善若水资产董事长侯安扬也指出，当前市场整体的估值并不贵，不过他更关注金融板块的价值回归及传统行业的业绩复苏机会。

创业板低价股行情终结

短期调整不改长牛趋势

《红周刊》：本周上证指数的跌幅近4%，您如何看待近期市场的调整？

侯安扬：这两天调整幅度较大的最核心原因是创业板炒过头了。一方面7月份以来，很多消费和医药板块的股票确实估值偏贵了；另一方面近期的低价股炒作行情实在很无厘头，我们分析观察了这些低价股之后发现，他们确实不存在什么基本面逻辑，更多的是一种市场上的“博涨行情”。所以最近两天就全部跌回来了，可以说低价股炒作行情已经走向终结了。

《红周刊》：您认为市场仍将长期走牛的动因是什么？

张可兴：长期牛市的核心逻辑是一种货币现象。因为从我们国家的战略角度来说，“房住不炒”决定了每年不断释放的货币不会再流向房地产市场，现在房地产行业的存量资金可能就有四五百万亿元。而我们每年的M2增速都在提高，今年可能有近10个点，这么多资金将在哪里“靠岸”？那么，股票市场当之无愧会是未来5年至10年的资金池。正如过去十年里，房价的暴涨是一种货币现象，未来股市的长期走牛也是可预见的。

侯安扬：现在整个市场的估值并不算高，我们还能在市场上找到一些可以投资的板块。此外，现在经济数据已经明显开始复苏了，这也是市场走牛的一个重要根基。

市盈率高不代表估值贵

动态看待高成长核心资产的估值

《红周刊》：面对市场的回调，哪些投资机会值得关注？

张可兴：我们继续看好港股的科技股，还有一些近期发生调整的食品饮料和消费品领域的龙头股，它们较前期的高点调整了约20%，其实创造了很好的加仓机会。

《红周刊》：很多龙头消费股虽然经历了近30个点的回调，市盈率仍然很高。您如何看待这些股票的估值？

张可兴：其实只看市盈率，我们是无法判断一只股票是贵还是便宜的。有些市盈率动辄高达几十倍的消费股确实不便宜了，但是它们贵不贵？估值是否合理？这要通过对公司进行深入研究，搞明白公司的业务和收入在未来三、五年内会实现一个什么样的发展空间和规模，预测企业在三、五年后可能实现的市值规模，再与现在的市值作比较，才能知道我们以当前的价格买入和三、五年之后相比是赚的还是亏的。单凭现在的市盈率，判断不了什么。

所以，我们要动态看待股票的估值，中长期来看，整个市场有走牛的基础，但并不意味着所有的股票都会上涨。未来市场仍会演绎结构牛趋势，资金抱团所聚焦的也是那些业绩增长最有确定性的核心资产。

低估板块暗藏契机

关注金融股价值回归与传统板块业绩复苏

《红周刊》：在当前市场环境下，您主要关注哪些投资机会？

侯安扬：在我们看来，很多消费股和医药股经历了7月份的热炒之后已经涨得很猛了，我们更关注一些没有被资金炒起来的低估板块，还是有很多投资机会的。

《红周刊》：具体集中在哪些板块？

侯安扬：一个是低估板块的价值回归，另一个是传统板块的业绩复苏。很多金融股的基本面表现不错，但是由于上半年更多资金都集中在消费和医药板块，经历过市场的调整震荡后，我们认为金融板块的行情也差不多该起来了。另外我们关注到很多传统行业的公司，中报的数据都在好转，这些投资机会也值得关注。