热点轮换A股市场资金转向低估值品种

热点轮换A股市场资金转向低估值品种

周三A股市场出现震荡行情，创业板指在盘中出现数波小幅跳水态势，说明获利盘减持意愿较为坚决。不过，主板市场相对强硬，中国国旅等旅游股、中信证券等券商股在盘中一度拉升，使得上证综指的走势相对强硬。

看来，市场热点有轮换的态势，这也就意味着市场资金正通过热点轮换达到收益最大化的目的。

高估值品种承压渐增

其实，在周二的盘面中，已经透露出周三需要调整的信号，比如，一向有A股“聪明资金”称号的北上资金在周二出现了净流出的态势。再比如，以拓维信息为代表的前期火爆的在线教育等概念股出现了高位放量冲高受阻的态势，显示近期获利丰厚的筹码有利用高位震荡减持的苗头。所以，在周三，此类个股一改前期的强势格局而出现了放量调整，进而成为大盘下跌的压力源泉，也是创业板指、中小板指等近期强势指数跌幅较大的诱因之一。

更何况，在周三早盘，还出现了一个新的压力信息，那就是央行在公开市场操作中新增了一句意味深长的表述，“随着央行逆回购不断到期，春节后央行通过公开市场操作投放的短期流动性已基本收回。”这或表明，为稳定受疫情影响的市场情绪而采取的短暂超常规流动性举措将告一段落。敏感资金迅速嗅出短线流动性格局微变，资本市场的浮力下降。在此背景下，因流动性宽松而有溢价的科技股等品种面临压力。受此影响，前期热门股纷纷急挫，姚记科技等题材股更是冲击跌停板，放大了市场的担忧情绪。

资金转向低估值品种

不过，盘面显示，获利盘在减持高估值品种的同时，并未出现大批量离场的态势。一方面是因为低估值品种迅速企稳回升，其中包括复工产业链主线的相关受益类品种，比如中国国旅为代表的旅游股、春秋航空为代表的航空运输股、温氏股份为代表的生猪产业链个股等。如此的热点流向，说明各路资金对后续走势仍然较为看好，不愿意离场，而是在减持前期获利盘后，转向了估值较低且未来业绩相对确定的产业链的龙头品种。

另一方面是成交金额依然保持旺盛的态势。其中，沪市的成交金额达到3813亿元，已逼近4000亿元关口，如此就驱动着沪深两市的成交金额突破万亿元大关，显示A股市场真的进入到活跃周期，也意味着增量资金仍然在小幅加仓。

这也得到了更有力信息的佐证，比如，北上资金在看到A股市场主流资金转向低估值品种之后，他们在周三再度返回A股，出现净流入的态势。与此同时，沪深两市的融资余额也持续稳步增长，也已越过万亿大关。如此的信息说明市场参与者对后续走势仍然较为看好，仍然在尝试性加杠杆，意图获得更为乐观的收益率。

综上所述，短线A股市场的走势固然面临着浮力有所降低的压力，但是，如果考虑到未来稳增长、保就业的要求，流动性不会过于收紧，因此，A股市场的浮力不会陡然失速。与此同时，疫情数据的乐观、复工面的拓展，中国宏观经济重新步入正常轨道，这就为各路资金寻找新的投资机会提供了更为稳定的环境。所以，当前A股市场成交活跃的态势有望进一步延续，从而助力A股市场企稳。

看来，市场尚未到大幅减仓的节点。因此，在操作中，建议市场参与者宜调仓，加大对业绩确定性与当前估值相匹配品种的研究力度，其中，券商股、自主可控产业链个股、物流产业链的龙头品种、生鲜类龙头品种、分级诊疗受益类龙头品种等，均可纳入重点关注的股票池。

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