好理财方法(如何理财好)

身家万亿的银行理财子，经常被认作是“债券大哥”和“股票小弟”。

它们的主力产品是低风险产品和保本产品，它们的主要资产布局也在债券和固收投资工具领域。

但在2022年，也有部分银行理财子创下不错的投资业绩，而且是股票方向产品。

根据第三方统计，包括青银理财（青岛银行控股）的一款产品，华夏理财（华夏银行控股）的两款产品，民生理财（民生银行控股）的一款产品，都创下了正收益。且最高者收益率达到接近5%。

这个正收益水平几乎比肩百亿私募机构内的最佳战绩（2022年，主动权益类百亿私募机构最佳业绩是5.4%）

这背后究竟是怎样的的情况？

部分产品表现“突出”

根据wind的统计，目前业内有业绩可循的25只权益理财产品中，除了一只未公布净值外，有4只产品做到正收益。

它们分别是青银理财璀璨人生204期、华夏理财权益打新周期360天A款、华夏理财权益打新定开1号、民生理财金竹FOF一年持有期2号。

这其中有两个打新产品，均由华夏理财发行募集，投资收益显然受益于去年表现尚可的新股申购市场。

青银理财璀璨人生204期是其中收益最高的产品，年涨幅为4.75%。

青银理财这个产品有一个非常有利的起步时点——成立于2022年5月——恰好是2022年两个股市低点之一（下图为同期上证指数表现）。

同时，该产品的低位主动布局还是很积极的，中期转防御应该也比较果断。否则应该创造不了那么突出的收益。当然，这种收益的持续性也值得斟酌，未来青银理财这只产品是否能持续布局到好的点位，值得观察。

民生理财金竹FOF一年持有期2号，也有类似的“运气”，该产品是2022年10月22日正式从民生银行承接的。产品的运作起点也是市场低点。

跌幅靠前者回撤31%

赚钱终究还是少数， choice数据显示，2022年初以来，银行理财子公司备案的25个权益类理财产品中，八成出现亏损，还有1只未最后公布净值。

另外，全身心投资股票后，年内银行理财产品也出现“大手笔”亏钱的产品，动辄30%以上亏损。

根据choice数据，在所有银行理财子权益类产品中，年内跌幅靠前的是“阳光红卫生安全主题精选”。

这只产品成立于2020年5月，是光大理财发行的第一批权益理财产品之一。

从名字可以看出，该产品最初瞄准的是医药卫生领域的股市机会。但产品合同的设计者，颇有心眼的预留下了投资其他领域的空间。

“受益”于此，近年来，该产品的投资疆域不断拓宽，遍及各阶段的热门板块。

从2022年的三份季报来看，医药和新能源是“阳光红卫生安全主题精选”年内重仓的两大主题。

然而，2022年以来，上证医药指数下跌了22.7%；中证新能源车指数下跌了28.1%。

在两大重仓板块低迷的背景下，“阳光红卫生安全主题精选”净值大幅下挫。截至12月28日，该产品年内下跌超-31.83%，净值从0.8921下跌到0.6081。

全明星、ESG都在调整

除了“阳光红卫生安全主题精选”，光大理财另一只知名产品阳光红ESG也“流年不利”，2022年内跌了25.72%，“占据”着权益理财榜上又一个回撤靠前位置。

此外，华夏理财龙盈（FOF），没能实现名字里的良好愿望，不盈反亏，净值回撤超过22.87%。

阳光红新能源主题、招银招卓全明星，也亏了不少（见下图）。

这些产品的净值走势，都受到去年全面回撤的股市的影响，个别跌幅大的显然还受到了热门板块大幅回调的“冲击”。

FOF“不抗跌”

银行理财的FOF产品在2022年凸显了它的“缺点”，和股市FOF相伴偕行。

根据choice的统计，业内发行的FOF银行理财产品，普遍回撤比例很高，回撤幅度也比较厉害。

初步统计显示，除了民生理财10月底新“承接”的两只FOF产品外，业内FOF理财的跌幅均进入跌幅榜前十，跌幅均在15%以上。

具体来说，银行理财FOF的亏损主因都和配置股票基金有关。以华夏理财龙盈权益类G款1号为例，该产品一季度前十大重仓基金合计占比达到36.05%（下图）。其中沪深300系列比例较高，此外该产品投资了一些科创、国改革主题基金。由于股市那个阶段表现不佳，该FOF产品一季度大跌16.21%。

二季度开始，该产品前十大重仓，几乎全部换到沪深300指数的增强基金，合计配置比例超过53%。但随着三季度沪深300走弱，这样的配置又一次导致单位净值下跌。

附图：龙盈权益类G款1号二季度重仓

如何管理权益FOF产品的“回撤”，可能是未来银行理财子要着重研究的话题。

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